文化传媒行业周报：正值Q4营销旺季，直播带货行业景气度爆棚

上周行情：传媒（申万）板块指数收于788.44点，周涨跌幅为-2.41%，在申万一级行业涨跌幅中排名第18。

各基准指数涨跌幅情况为：上证综指（-1.63%）、深证成指（+0.82%）、沪深300（-0.49%）、中小板指（+1.71%）和创业板指（+2.12%）。

个股涨幅前五：科斯伍德（+15.15%）、中信出版（+10.76%）、文化长城（+9.87%）、因赛集团（+9.48%）、。

ST中昌（+9.45%）；；个股跌幅前五：数知科技（-19.72%）、电声股份（-18.96%）、华谊兄弟（-18.38%）、中青宝（-17.77%）、联建光电（-16.69%）。

行业新闻动态：前三季度超六成亏损影视上市公司仍陷业绩寒冬千款游戏过审17款被撤销版号前三季度普遍盈利出版上市公司多元布局破发展局限直播带货坠落？14部门联合整治万亿市场别掉进电视购物老坑美股社交三巨头Q3财报PK：广告需求触底反弹核心观点：受疫情影响，直播带货作为新潮的购物方式反而行情火爆，今年的双十一格外依赖于直播，商务部数据显示，上半年全国电商直播数量超过1000万场，参与人次超过500亿人次。建议持续关注直播电商产业链相关个股【值得买】【天下秀】【壹网壹创】【宣亚国际】【星期六】【元隆雅图】。同时建议关注【分众传媒】，楼宇广告依旧具备难以取代的稀缺性，同样坐享四季度销售旺季的营销红利。【芒果超媒】芒果TV布局视频内容电商，打造湖南广电全新增长极。游戏方面，2020年，游戏版号的监管趋严从政府审批收紧到各发行渠道审查蔓延，利于行业中长期的健康发展。我们依旧看好游戏产业的业绩增长潜力，控制游戏总量，追求精品游戏是行业的主基调，建议关注精品游戏公司【完美世界】【掌趣科技】；新的游戏渠道【顺网科技】【号百控股】。根据24家影视上市公司的三季报发现，超过六成均为亏损，同时少数实现盈利的公司中，也有一半为净利润同比下滑。大多数公司尚未摆脱亏损的处境，但随着行业复苏稳步进行，部分公司的业务也正在恢复中，试图重新回到曾经的发展步调。

建议关注电影后续票房表现和四季度其他待上映影片，如《风平浪静》《一秒钟》《晴雅集》《侍神令》等。

风险提示：全球疫情的控制；5G进展不及预期；政策监管风险