10月服装、化妆品、金银珠宝社零规模均同比双位数增长,增速环比提升。根据统计局公布的 10月份经济数据,2020年 10月服装鞋帽、化妆品、金银珠宝零售额分别同比变化+12.2%、+18.3%、+16.7%,增速环比分别变化+3.9pct、+4.6pct、+3.6pct。得益于国内疫情控制良好,承接国外订单转移,叠加销售旺季的影响,服装鞋帽保持两位数增长。考虑到双十一提前预售及商家备货等因素影响,化妆品、金银珠宝零售表现亮眼。
1-10月份,全国网上零售额 92175亿元,同比增长 10.9%,增速较 1-9月提升 1.2pct,占社零的比重达到 24.2% 。
推荐标的:服装家纺推荐三大主线:
(1)“高性价比+低线升级”的大众品牌:推荐红豆股份、珀莱雅;
(2)“需求稳定+多品牌运营”的中高端品牌:
推荐歌力思、安正时尚;
(3)“高景气度+格局优异”的细分板块品牌:推荐森马服饰、上海家化、爱婴室。纺织制造推荐健盛集团。
风险提示:终端消费需求疲软;汇率波动风险;棉价下跌或大幅波动;疫情影响时间过长。