计算机行业周报：阶段性顺周期为王，计算机行业仍需等待

整体观点 本周计算机行业指数小幅反弹 2.41%，跑输上证指数与创业板指数。 在美国大 选临近结束、海外股市大涨、蚂蚁金服暂缓 IPO 的背景下 A 股也走出了一波 反弹行情，涨幅居前的细分行业是受益出口需求业绩预期强劲增长的家电、汽 车、有色、钢铁等顺周期品种，科技板块中涨幅居前的是业绩预期良好、受益 美国大选后中美关系缓和预期的电子、通信、新能源等行业。 计算机行业三季 报只有金融 IT、 IDC 和工业软件等少数领域业绩较好，大部分政府项目类子板 块三季报业绩不佳，全年情况有待 12月份项目确认目前仍有不确定性。 行业 目前整体股价调整充分估值相对合理且机构持仓较低，预计今年的业绩低基数 下明年计算机行业业绩增速有望全行业居前，现阶段可加大储备布局。

重点板块 我们年底前重点推荐业绩集中确认的信创和网络安全板块，明年初建议重点布 局政府充足预算下启动招标的新基建及医疗 IT 板块，长期看好 SaaS 及持续 高景气的证券 IT 和银行 IT 板块， 持续关注数字货币、 区块链、 智能驾驶、 量 子科技等新兴技术领域优质个股。

投资建议 SaaS： 重点关注优质龙头公司用友网络、金蝶国际、 广联达、金山办公。 证券交易及信息服务： 重点关注高增长优质龙头公司东方财富、同花顺。 银行 IT： 重点关注具备核心产品技术及规模优势的长亮科技、宇信科技。 信创： 重点关注中国软件、诚迈科技、中国长城、东方通、 中孚信息。 网络安全： 重点关注三季度订单高增长的安恒信息、 奇安信、绿盟科技。 数字货币： 重点关注业绩预期弹性大的支付设备领域公司飞天诚信、 优博讯。

风险提示 1、 全年业绩不及预期风险； 2、行业集中解禁及减持风险； 3、美国大选结果不 确定性风险； 4、 流动性收紧风险。