微软雅黑微软雅黑 2020年回顾: 在新冠疫情和国际油价大幅波动的影响下, 国内化工产品价格也经历了较大的波动, 但在三季度国内经济复苏的强劲推动下, MDI、 PO、 DMC、 炭黑等产品价格出现了明显的大幅反弹, 国内化工供需进入新的再平衡阶段。
2021年展望: 我们认为2021年在全球经济复苏的大背景下, 终端汽车、 房地产、 消费品、 纺织品等需求有望明显改善, 看好国内化工景气度整体上行, 我们重点推荐化工细分行业龙头, 在宏观经济弱周期及行业低谷时期, 这些细分行业龙头通过成本优势、 规模化优势、 研发优势可以进一步扩大在行业中的领先优势, 通过并购重组提升行业集中度, 通过穿越经济和行业周期, 实现自身超越同行的成长。
2021年化工行业选股思路:
下游需求复苏强劲, 全球行业集中度继续提升, 看好MDI价格周期性上涨, 重点推荐标的:万华化学(600309)。
全球农药景气度有望底部复苏, 持续推荐国内细分品种龙头, 重点推荐标的:扬农化工(600486)和利尔化学(002258)。
柴油车国六标准实施, 沸石环保材料需求高速增长, OLED手机渗透率提高, OLED有机发光材料销售有望实现放量。 重点推荐标的:万润股份(002643)。
我们仍然看好未来新能源汽车的发展前景, 将带动上游锂电材料需求。 重点推荐标的:新宙邦(300037)。
看好芳纶行业国产化替代、 产业结构调整带来的投资机会。 重点推荐标的:泰和新材(002254)。
欧洲市场政策强势推动, 看好国内生物柴油行业发展进入黄金阶段, 重点推荐标的:卓越新能(688196)。