计算机周观点：板块逐渐迎来布局机会

一周市场回顾：本周（11月2-6日），沪深300指数上涨4.05%，计算机指数上涨1.94%。

周观点：板块逐渐迎来布局机会1）核心科技将成为“十四五”规划中的重点工作之一10月29日，中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二零三五年远景目标的建议》，提出要深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，完善国家创新体系，加快建设科技强国。并强调要加强基础研究、注重原始创新，优化学科布局和研发布局，推进学科交叉融合，完善共性基础技术供给体系。

瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。

可以看出，科技强国将是国家长期坚持的战略重点方向，投入力度也将持续加大。

2）板块调整已比较充分，考虑年底估值切换已具备吸引力年初至今，沪深300指数上涨19.26%，计算机行业指数上涨16.46%，在所有一级板块中涨跌排名第

14。目前计算机板块的整体估值（TTM，中值）为56.6倍，较7月中的高点73.7倍已有较大回落。计算机板块估值调整已较为充分，尤其是网络安全、信创、金融IT等细分领域，如果考虑年底切换展望2021年估值，部分细分领域已具备一定估值吸引力。

3）板块增长正在逐季复苏，3季度基本面拐点已显现按照整体法统计，2020年前3季度计算机板块255家上市公司共实现总营收4985.39亿元，同比增长5.94%，单3季度营收与2季度相比环比增长2.3%，显示板块整体正在复苏，疫情影响逐渐弱化。从细分领域来看，特别是云计算、网安、信创等细分板块向好趋势明显，订单或者营收均实现较大复苏，3季度的拐点已逐渐清晰。

投资建议：重点推荐国联股份、中科曙光、淳中科技、中科曙光、华宇软件、深信服。

1）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件；其他受益标的包括浪潮信息、致远互联、新开普、泛微网络、福昕软件、石基信息。

2）网络安全：推荐深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技；其他受益标的包括南洋股份（天融信）、美亚柏科、拓尔思、中新赛克。

3））信创行业：推荐中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国长城、中国软件、诚迈科技、北信源、太极股份、东华软件、东方通等。

4）融金融IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。

5）疗医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，受益标的包括思创医惠、万达信息。

6）人工智能：受益标的包括科大讯飞、中科创达、千方科技、汉王科技等。

风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。