通信行业周报：IDC发布中国AI市场数据，互联网行业份额持续领先

IDC 发布中国 AI 市场数据，互联网行业份额持续领先： 2020年上半年， 中国 AI 服务器市场规模达到了 13亿美金；预计全年的 AI 整体市场规模 将达 62.7亿美元，同比增长 37.2%。

2020年 H1，互联网行业 AI 服务器 采购量的占比达到了 57.9%。虽然互联网行业占比连续多年稳定在 50%以 上，但是已经处于下降态势。主要是因为以政府、服务和通信为代表的行 业对于 AI 服务器需求量的持续快速提升。 说明计算力的快速发展极大促 进了各行业应用场景的成熟， AI 产业化加速向产业 AI 化迈进；互联网、 智慧城市、金融行业的产业 AI 化已经走在了前面。

美国 4大 ICP 发布 Q3业绩报告， 整体资本开支同比增长 40%： 亚马逊、 微软、谷歌以及脸书等美国 4大 ICP 于近日发布了 2020年 Q3业绩报告： 这 4个公司在 2020年 Q3的整体资本开支规模达到了 238亿美金，同比 增速达 40%。 亚马逊和微软在 2020年 Q3的资本开支同比增速达到了 189%和 45%；而谷歌和脸书的同比增速分别为-19%和 4.4%，显著低于 前面两家。脸书的主要收入来自于广告；谷歌的收入中虽然有云计算，但 还是以广告为主。疫情因素对于脸书和谷歌两家公司的广告收入产生了巨 大的影响，也使得两家公司的资本开支执行更为谨慎。但是，疫情总会得 到控制，脸书和谷歌这两家公司资本开支也会重回正常增长通道。中际旭 创作为这两家公司的光模块主力供应商也将受益。

投资建议： 总体策略方面， 规避受海外疫情和中美贸易摩擦影响大的细分 产业链，关注业绩增长具备持续性的公司和行业龙头。互联网数据中心产 业链， 虽然存在海外疫情等不确定因素，但是互联网数据中心产业链受到 的扰动较小， 建议关注海外云计算厂商的光模块供应商以及腾讯公司的 IDC 运营服务供应商。 新技术方向， 在 C 端用户市场增长接近天花板的背 景下， B 端用户将成为通信行业的蓝海市场，需要开始关注适用于 B 端客 户的新技术方向，例如天地一体化网络以及 SD-WAN。

风险提示： 1、运营商资本开支执行不及预期的风险， 运营商资本开支执 行不及预期，将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期； 2、华为公司设备芯片出现断供的风险，华为公司芯片来自于多个国家的 供应商，若是出现断供的情况，将使得华为公司 5G 基站设备出货量不及 预期，从而影响其上游配套供应商业绩不及预期； 3、 ICP 资本开支不及 预期的风险，阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内 IDC 行业增 长的主要驱动力，若是这些 ICP 公司的资本开支执行不及预期将会使得 IDC 运营商业绩不及预期。