电子行业周报：中芯国际三季报发布，苹果发布m1处理器

行业动态： 1） 中芯国际三季报发布： 中芯国际发布 2020年三季报。 2020年前三季度，中芯国际实现营业收入 208亿元，同比增长 30.2%；归属于 上市公司股东的净利润 30.8亿元，同比增长 168.6%。第三季度公司营收 76.38亿元，环比增长 13.0%，同比增长 31.7%。毛利为 20.08亿元，净 利润为 16.94亿元。 短期来看，在 PMIC、驱动 IC 等需求下， 8寸晶圆代 工产能供不应求；在政策支持下，中长期来看半导体产业链有望在材料、 设备和制造等环节获得重点突破，积极关注产业链公司研发和国产化导入 进展。 2） 苹果发布 m1处理器： 苹果目前的芯片有三大系列， A 系列是 手机芯片， S 系列是手表芯片、 H 系列是耳机芯片。电脑长久以来采用的 是英特尔主导的 X86架构，而手机处理器采用的是 ARM 公司主导的 ARM 架构。苹果 M1处理器基于 ARM 架构，短期而言软件生态目前来看依然 是最大的障碍，过去 PC 端的软件生态大多基于 X86架构开发。

长期来看， 一方面苹果 M1处理器的推出，将对采用 X86架构的芯片厂商英特尔和 AMD 造成一定的冲击；另一方面，苹果 M1处理器的推出有利于加快移动 设备端和 PC 端的软件融合。 二级市场信息： 上周（ 11/9-11/13）申万电子行业下跌 0.92%，跑输沪深 300指数 0.33个百分点。板块方面，申万板块化工、钢铁、采掘、建筑材 料涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第 17位。另外，纳斯达克指数下 跌 0.55%，费城半导体指数下跌 0.81%，台湾电子指数上涨 1.45%。

个股 方面，本周涨幅排名前十的股票分别为捷捷微电、世运电路、贤丰控股、 台基股份、锐科激光、金运激光、富满电子、传音控股、丹邦科技、晨丰 科技；跌幅排名前十的是坚瑞沃能、朗科智能、歌尔股份、超频三、长阳 科技、聚灿光电、 GQY 视讯、航天彩虹、紫光国微、正业科技。 投资建议： 上周（ 11/9-11/13）申万电子行业下跌 0.92%，跑输沪深 300指数 0.33个百分点。一方面，市场整体呈现震荡走势，市场风险偏好降 低；另一方面，板块之间出现轮动，周期板块如化工、钢铁等受到资金关 注。

半导体是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性产 业。在中美博弈不确定下，芯片等国产化受到关注。短期来看，面板涨价 持续推升面板获利回升，建议关注产业链公司；而半导体政策持续叠加华 为事件，芯片国产化主线值得关注。另外， 四季度进入手机销售旺季，消 费电子龙头尤其是 TWS 耳机订单饱满。建议关注立讯精密、信维通信、 歌尔股份、紫光国微、卓胜微等。 风险提示： 1） 5G 进度不及预期： 5G 全面商用在有序推进，未来可能出 现不及预期的风险； 2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期， 则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响； 3）手 机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞 争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。