东海证券交通运输行业周报

本周交通运输板块二级市场表现：本周沪深300环比下跌0.59%；交通运输板块整体环比上涨2.11%，涨幅在28个行业中排第5。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动1.67%、-1.59%、5.30%，11.71%，1.13%，0.73%，0.37%，-1.59%。

个股方面（申万）：本周128只交运股票中：上涨的个股为101支（占比78.91%），下跌的个股22支（占比17.19%），4只个股平盘，*ST欧浦停牌。涨幅前五的个股为中远海控（30.59%）、连云港（20.37%）、恒通股份（18.09%）、宁波海运（18.01%）和中远海特（17.65%）；跌幅居前的个股为*ST飞马（-10.00%）、嘉城国际（-7.61%）、嘉友国际（-4.63%）、海晨股份（-4.47%）和飞力达（-10.00%）。

行业重要数据点评：本周,BDI指数小幅回升。波罗的海干散货运价指数BDI环比上涨2.96%；而油运指数和上海集装箱运价指数继续上涨，BDTI指数环比上涨3.06%，BCTI指数环比上涨9.20%。国外疫情二次爆发，停工将再次限制散货需求，同时增加生活存货需求，BDI在低位震荡的同时集运市场异常火爆，目前持续发现集装箱携带病毒情况，疫情检查可能降低装卸效率，继续支撑集运价格。本周，国际油价止跌回升。由于新冠疫苗传来进展消息，国际油价于本周继续上涨，然而新冠病例的新增数量也在不断暴涨，如果各国进一步限制出行，原油需求仍将被压制。航空数据方面，WTI原油周涨幅为5.03%、布伦特原油周涨幅为3.74%、汇率本周环比下跌0.75%至6.5786。疫情导致国内和国外需求冰火两重天，目前国内航空旅客运输量已基本恢复，国际航空运输仍然形势严峻。

上市公司重大公告：航空快递公司集体发布2020年10月生产数据u行业新闻动态：上海疫情持续发酵，浦东人员多地出行受限；2025年深圳宝安国际机场将完成扩建。

投资要点：建议关注航运、港口板块：由于近期反复发现集装箱携带新冠病毒情况，为了严格防控检查集装箱，集装箱装卸效率可能进一步下降，对集运价格形成支撑。叠加中国下半年出口数据向好，航运企业有望受益，建议关注集装箱航运龙头。此外，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）于15日在东亚合作领导人系列会议期间正式签署，国际物流需求上涨，强者恒强，建议关注物流子版块龙头以及涉及东亚地区运输的港口龙头。

风险因素：1、需求疲软，疫情影响全球运输需求2、政策改革低于预期，产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌。