非银金融行业周报:看好风控完善、专业能力突出的头部券商投资机会

市场表现 上周，上证综指上涨 2.04%，申万非银指数上涨 3.15%，行业跑赢大盘 1.11个百分点。非银子板块中，证券板块上涨 1.78%、保险板块上涨 5.13%、多 元金融板块上涨 2.60%。个股方面，非银板块中涨幅排名前三的为国盛金控、 安信信托、仁东控股，分别累计上涨 10.84%、 8.90%、 7.86%。估值方面， 截至 11月 20日申万证券（ III）市净率（ LF）为 1.92倍。

行业要闻 金融委：债券市场要坚决维护法制权威 落实监管责任和属地责任 严厉处罚 各种“逃废债”行为； 银保监会拟规范城市定制商业医疗险：不得参与恶意 压价竞争； 证券基金公司董监高监管将有新规！券商董监高资格审批调整为 事后备案。

重要公司公告 西部证券（ 002673）：西部证券股份有限公司于 2020年 11月 18日收到中 国证券监督管理委员会出具的《关于核准西部证券股份有限公司非公开发行 股票的批复》，核准公司非公开发行不超过 1,050,551,931股新股， 发生转增 股本等情形导致总股本发生变化的，可相应调整本次发行数量； 中原证券 （ 601375）：为促进公司境外业务发展，补充中州国际日常营运资金， 2020年 11月 20日，公司与招商银行股份有限公司郑州分行签署《担保合作协议》， 公司以内保外贷方式向招商银行郑州分行申请为中州国际获取境外银行借款 开具保函。 2020年 11月 20日，公司根据《担保合作协议》向招商银行郑州 分行申请港币 1.05亿元担保并收到其开具的保函，担保期限 12个月。

投资建议 上周，申万证券Ⅲ指数上涨 1.78%，与沪深 300指数表现持平，日均股基成 交额 8579.21亿元，环比前一周下跌 8.67%，截至 11月 19日两融余额 15639.62亿元，较前一周五增加 106.40亿元。当前国内经济持续复苏，流 动性虽边际收紧但总体仍偏中性宽松，政策红利下券商板块业绩确定性强， 有望驱动估值中枢上行。