传媒行业周报系列2020年第47周：RCEP签订利好域内跨境电商，阿里入股芒果或掀行业变革

市场行情回顾 本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨 2.04%， 沪深 300指数上涨 1.78%，创业板指数下跌 1.47%。 SW 传媒指 数上涨 0.04%，跑赢创业板指数 1.51pct，在申万一级 28个行 业涨跌幅排名中位列第 24。

传媒行业数据 截至 2020年 11月 20日，院线电影排名前三为《除暴》《金 刚川》和《热血合唱团》，网播电影排名前三为《姜子牙》《急先 锋》 和《八佰》； 影视剧集排名前三为《隐秘而伟大》《燕云台》 和《棋魂》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈》《演员请就位第 二季》和《令人心动的 offer 第二季》； iOS 游戏热玩榜前三为 《三国志·战略版》《王者荣耀》 和《和平精英》；安卓游戏热玩 榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。

核心观点 近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举 行。 RCEP 签署国家包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共 十五个国家，覆盖全球 GDP 和贸易额的 30%，形成当前世界最大 的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响深远。同 时，签署国均为我国重要的经贸伙伴， RCEP 中关于电商便利化的 新规则将进一步加强区域内经贸联系，跨境电商 B2C 市场迎来长 期发展机遇。本周阿里超 60亿元入股芒果，或推动优酷与芒果 的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮助芒果实现扩 圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。同时，阿里在电商、 新零售领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。随着芒果牵 手优酷，我们预测未来爱奇艺和腾讯或联手合作，叠加 B 站及西 瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态引领属性，我们预 测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。

投资建议 我们持续关注 5G 技术驱动下传媒互联网行业的模式变 革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机 会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头 捷成股份、买量跨境电商 B2C 龙头吉宏股份。我们看好影视行 业复苏带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力 的内容制作商在 Q4消费旺季的票房市场空间，受益标的包括 华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。