银行观察双周报：同业存单发行增加，银行转债转股溢价率抬升

行业新闻与监管动态 与监管动态 重点包括 重点包括： ：1）刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会专题会议；2）央行授权全国银行间同业拆借中心公布LPR；3）中国人民银行法将迎十七年来首次大修。

市场表现 市场表现 报告期内（2020/10/19-2020/11/01），银行板块整体 ），银行板块整体 下跌 。

其中，银行（申万）下跌 下跌 1.95% ，跑赢沪深 300指数 0.06%。 。截至2020/10/30，银行板块 PB（整体法、最新）为 0.71倍，其中国有行、股份制、城商行、农商行 PB 估值分别为 0.65倍、0.83倍、0.89倍、0.95倍， 各类银行的估值水平均较上期均有所回落。 回落。

报告期内（ 报告期内（2020/10/19-2020/11/01），银行转债整体下跌。 ），银行转债整体下跌。其中，光大转债（-0.56%）、浦发转债（-0.65%）、苏农转债（-1.02%）、中信转债（-1.11%）、江银转债（-1.88%）、苏银转债（-2.11%）、无锡转债（-2.78%）、张行转债（-3.39%）。但 但 转股溢价率方面，现存银行转债的转股溢价率较上期有所抬升。

同业存单 同业存单 报告期内，同业存单总发行量及净融资额均有所上升。 报告期内，同业存单总发行量及净融资额均有所上升。

同业存单总发行量为 13,434.70亿元，较上期增加 6,342.70亿元；净融资额为 1,902.40亿元，较上期增加 4,004.50亿元。分评级来看，AAA 级发行总额占比为 93.8%；AA+级发行总额占比为 4.8%；AA级发行总额占比为 1.1%。

就同业存单发行主体结构而言，报告期内，各类银行的实际发行额均有所上升。发行利率方面，除城商行以外，最近一周不同类型银行发行利率均较上周有所上升。

就同业存单发行期限结构而言，除 1M 同业存单外，其他期限同业存单实际发行额均较上期有所增加。发行利率方面，不同期限同业存单发行利率较上周均有所上升。

银行理财 报告期内，3-6个月期限理财产品发行数量最多，其次是1-3个月期限产品，然后是 6-12个月期限产品，其他期限理财产品数量则较少。 预期年收益率方面，不同期限理财产品的预期年收益品预期年收益率分别为 3.00%、3.58%、3.78%、3.85%、4.11%。

风险提示 风险提示 权益市场走低的潜在可能性；监管政策发生不利变化。