电力及公用事业行业周报：10月用电量同比增长6.6%，水电发电量同比增长25.4%

本周推荐标的：国投电力、三峡水利、涪陵电力、中闽能源、协鑫能科、龙净环保最新行业观点：10月用电量同比增长6.6%，水电发电量同比增长25.4%近日，国家能源局和统计局分别发布10月全社会用电量数据及能源生产情况。

10月全社会用电量同比增长6.6%，二产用电量增速连续两月下降但仍保持较高水平10月份，全社会用电量6172亿千瓦时，同比增长6.6%（前值7.2%）。

分产业看，第一产业用电量73亿千瓦时，同比增长10.9%（11.6%）；第二产业用电量4315亿千瓦时，同比增长7.7%（前值8.6%）；第三产业用电量984亿千瓦时，同比增长3.9%（前值5.1%）；城乡居民生活用电量800亿千瓦时，同比增长4.0%（前值4.0%）。

1-10月，全社会用电量累计60306亿千瓦时，同比增长1.8%。分产业看，第一产业用电量710亿千瓦时，同比增长9.7%；第二产业用电量40340亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量9958亿千瓦时，同比增长0.2%；城乡居民生活用电量9298亿千瓦时，同比增长5.9%。

10月火电发电量长增速转负，水电发电量同比增长25.4%10月份，我国发电量达6094亿千瓦时，同比增长4.6%，增速比上月回落0.7个百分点；日均发电量196.6亿千瓦时，环比减少13.9亿千瓦时。1-10月份，我国发电量60288亿千瓦时，同比增长1.4%。

分品种看，10月份，水电、风电、太阳能发电增速加快，火电、核电增速由正转负。其中，水电同比增长25.4%，较上月加快2.6个百分点，继续维持高增速；风电增长14.7%，加快3.4个百分点；太阳能发电增长8.1%，加快4.1个百分点；火电下降1.5%，上月为增长0.2%，水电发电量增长产生挤压效应是主造成火电发电量下降的主因；核电下降0.3%，上月为增长7.4%。

10月进口煤降幅持续扩大，天然气生产和进口增速均加快原煤生产由降转增。10月份，生产原煤3.4亿吨，同比增长1.4%，上月为下降0.9%；日均产量1086万吨，环比减少18万吨。1-10月份，生产原煤31.3亿吨，同比增长0.1%。煤炭进口降幅继续扩大。10月份，进口煤炭1373万吨，环比减少495万吨，同比下降46.6%，降幅比上月扩大8.3个百分点；1-10月份，进口煤炭2.5亿吨，同比下降8.3%。

天然气生产有所加快。10月份，生产天然气163亿立方米，同比增长11.9%，增速比上月加快4.3个百分点；日产5.3亿立方米，环比增加0.4亿立方米。1-10月份，生产天然气1534亿立方米，同比增长9.0%。

天然气进口增速明显加快。10月份，进口天然气753万吨，同比增长15.5%，增速比上月加快9.5个百分点。1-10月份，进口天然气8126万吨，同比增长4.7%风险提示：煤价上涨或超预期；来水或不及预期；上网电价下降幅度或超预期；弃风弃光或加剧