包商银行全额减计打破银行刚兑预期，信用分层，信用利差分化，中小银行资本补充压力加大，资本补充工具创新或进一步加快。债市信用违约影响银行信用债投资收益，考虑到信用债占比不高以及持有品种评级较高，整体影响有限。债市信用违约风险短期对银行板块造成一定扰动，但是宏观经济复苏仍然是影响银行板块股价表现的核心因素，为银行业资产质量改善和业绩修复提供支撑。当前板块0.71XPB，估值处于历史低位，配置价值凸显。综合考虑基本面修复以及低估值，我们持续看好银行板块投资机会，给予“推荐”评级。个股方面，我们推荐招商银行（600036.SH）、平安银行（000001.SZ）、宁波银行（002142.SZ）。
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