光云科技系A股少有的电商SAAS领先企业，四季度有望实现营收及归母净利润的环比显著改善，考虑公司已经找到成熟电商深度服务、创投方式分享互联网品牌价值等高成长赛道，长期前景看好，预计2020-2022年营收分别为5.10/5.80/6.68亿元，对应归母净利润分别为0.99/1.23/1.45亿元。（原预测：2020-2022年公司营收分别为5.11/5.88/7.05亿元，对应归母净利润分别为1.05/1.27/1.51亿元。）但伴随公司股价下跌及成立创投布局互联网女装品牌的实质性进展，给予175倍2020年归母净利润估值，目标价由52.41调整为43.75元，维持增持评级。
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