东海证券交通运输行业周报

本周交通运输板块二级市场表现：本周沪深 300环比下跌 0.59%；

交通运输板块整体环比上涨 2.11%，涨幅在 28个行业中排第 5。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动 1.67%、-1.59%、5.30%，11.71%，1.13%，0.73%，0.37%，-1.59%。

个股方面（申万）：本周 128只交运股票中：上涨的个股为 80支（占比 62.50%），下跌的个股 46支（占比 35.94%），1只个股平盘，*ST欧浦停牌。涨幅前五的个股为上海机场（13.40%）、连云港（11.50%）、白云机场（11.04%）、*ST 九有（10.41%）和澳洋顺昌（10.26%）；

跌幅居前的个股为中谷物流（-8.58%）、宜昌交运（-6.97%）、海晨股份（-5.21%）、申通快递（-5.09%）和德邦股份（-4.31%）。

行业重要数据点评：本周,BDI 指数继续下跌。波罗的海干散货运价指数 BDI 环比下跌 6.77%；而油运指数和上海集装箱运价指数显著上涨，SCFI 综合指数环比上涨 11.58%。国外疫情二次爆发，停工将再次限制散货需求，同时增加生活存货需求，BDI 不断下探的同时集运市场异常火爆，集装箱达到一箱难求的状态，建议关注后续走势。本周，国际油价止跌回升。由于新冠疫苗传来进展消息，国际油价于本周连续上涨三日，然而新冠病例的新增数量也在不断暴涨，如果各国进一步限制出行，原油需求仍将被压制。原油运输指数环比上涨5.46%，成品油运输指数环比上涨 9.06%。航空数据方面，WTI 原油周涨幅为 8.05%、布伦特原油周涨幅为 8.44%、汇率本周环比下跌0.01%至 6.6285。疫情导致国内和国外需求冰火两重天，目前国内航空旅客运输量已基本恢复，国际航空运输仍然形势严峻。

上市公司重大公告：2020年 10月交运生产数据行业新闻动态：大变局中开新局 RCEP 正式签署。

投资要点：建议关注物流、港口板块：由于疫情控制得当，中国第二季度经济增长由负转正，带动内地物流需求持续改善。此外，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）于 15日在东亚合作领导人系列会议期间正式签署，国际物流需求上涨，强者恒强，建议关注物流子版块龙头以及涉及东亚地区运输的港口龙头。

风险因素：1、需求疲软，疫情影响全球运输需求 2、政策改革低于预期，产业升级失败 3、油价及汇率大幅超预期涨跌。