投资建议
公司业绩前低后高,2020年将体现得更为明显,看好公司2020Q4业绩环比增长幅度继续提升。同时公司在费用端的改善将使净利率逐步与高毛利水平相匹配,进一步带来估值提升空间。预计公司2020-2022年归母净利润分别为4.47/6.11/7.58亿元,对应EPS 分别为1.44/1.97/2.44元,维持“买入”评级。
风险提示
环氧乙烷价格波动;房地产及基建需求不及预期;相关政策实施力度不及预期。