投资建议
预计公司2020-2022年归母净利润分别为41.5、49.82、57.42亿元,同比增速为51.5%、22.1%、16%。对应PE分别为15.67、13.05和11.32倍。公司为精细化工领域绝对龙头,未来产业链将不断拓展,具有长期投资价值。给予“买入”评级。
风险提示
新进入者带来竞争格局恶化的风险;项目建设不及预期;原材料价格上涨;产品价格大幅下跌;下游需求不及预期。