长安汽车：联合华为、宁德时代打造专业化平台，完善高端电动车布局

合作华为、宁德时代，专业化平台完善高端电动车布局目前长安新能源在售产品主要包括奔奔（奔奔 E-Star、奔奔 EV360）以及 CS15、CS55、逸动等燃油车型的新能源版本（CS75PHEV、CS55纯电版、CS15E-Pro、逸动 EV460、逸动 ET 等），覆盖 A00级至 A级车型。本次公司计划与华为、宁德时代联合打造专业化平台，将有效完善公司在高端电动车产品方面的布局。

全新技术架构具备里程碑意义，保障汽车产品竞争力据公司公布的信息，方舟架构完整覆盖 A0级-C 级的所有车型，并且兼容 8种发动机状态，排量覆盖 1.2-2.0L，兼容 48V 低压混动、高压混动、插电混动等动力形式，匹配 8种变速器模块，具备 16种动力组合模式。同时，方舟架构已实现 L3级有条件自动驾驶的量产，未来可支持实现更多自动驾驶场景和更高等级的自动驾驶。方舟架构是公司 2017年和 2018年发布新能源战略“香格里拉计划”和智能化战略“北斗天枢计划”以来的重要里程碑，保障公司汽车产品的竞争力。

自主品牌 10月销量突破 11万辆，新品周期有望延续公司推出自主品牌汽车销量持续高增长，10月重庆长安、合肥长安合计销量达到 11.0万辆，同比增长 52.2%，环比增长 11.3%，主力车型中 CS75系列销量突破 3万辆，逸动系列突破 2万辆，CS55系列、UNI-T等都在万辆以上，销量表现强势。公司计划未来 5年推出包括 23款新能源汽车车型在内的 105款车型，新品周期有望延续。

投资建议预计公司2020年至2022年EPS为1.07元、1.04元、1.43元，对应的PE为17倍、17倍、12倍，维持“增持”评级。

风险提示汽车销售不及预期的风险等