产销端显著回暖, 私人消费占比提升: 2020年 1-10月,国内新能源 汽车产销分别为 91.4万辆和 90.1万辆,同比分别下降 9.2%和 7.1%,降 幅较 1-9月分别收窄 9.5Pcts 和 10.6Pcts; 10月国内新能源汽车产销创 10月单月历史新高,其中产量为 16.7万辆,同比上涨 69.7%,环比上涨 19.6%;销量达 16万辆,同比大幅上涨 104.5%,环比上涨 13.9%。今年 上半年新能源车行业受到疫情冲击市场较为低迷, 但目前多重因素共 同推动下,下半年以来产销量已连续四月高于去年同期,源于私人对 于新能源车消费的热情显著提升。 我们预计 11-12月新能源车将延续下 半年的回暖势头,全年产销 120万辆,同比持平。
优质供给引领发展,政策驱动转向产品驱动: 此前中国新能源车市场 为政策驱动市场,品牌方面以自主品牌为主, 但是补贴的退坡是大势 所趋,补贴政策已无法成为推动新能源车发展的第一催化剂。今年以 来以宏光 Mini、特斯拉 Model 3等为代表的优质车型持续推出, 满足不 同下游需求。 目前,特斯拉方面产品力突出, 国产 Model 3占据中国电 车累计销量榜首, 带来鲶鱼效应,几次价格的变动也将触手迈向更多 细分市场。 明年的 Model Y 推出将加速引领中国车市发展。以蔚来、 理想、小鹏等为代表的造车新势力今年销量份额显著提升,销量持续 向好。造车新势力拥有互联网造车思维,注重车辆的电动化和智能化, 注重下游用户体验,实现对传统汽车的有效颠覆。 合资方面, 大众平 台化战略引领传统车企转型发展。随着全球平台化车型陆续推出, 以 大众为首,包括奔驰、丰田等纷纷加速电动化进程, 优质供给大幅增 加, 产品驱动效应将更加显著。 在特斯拉、造车新势力和全球领先传 统车企的持续推动下,中国电车市场将加速由政策驱动转向产品驱动。
政策定调,持续夯实发展动力: 中短期来看, 新版双积分政策明确将 从 2021年 1月 1日起正式施行,双积分政策有望接力补贴政策, 接入 中央与地方相关补贴政策,成为新能源车发展的政策推手。 长期来看, 技术路线图(2.0版)与产业发展规划齐亮相, 分别提出针对新能源车 和充电基础设施的关键节点计划和总体目标, 为中国新能源车长期发 展定调。除此之外,部分的一线城市的限外牌+限购燃油车政策,侧面 利好产业发展。 尽管目前中国新能源车市场正由政策驱动转向产品驱 动,但针对新能源车产业的相关政策,仍为中国新能源车产业的发展 定下基调,持续夯实产业发展动力。