首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

坚朗五金:规模效应与经营质量继续提升

来源:东北证券 作者:唐凯 2020-11-04 00:00:00
关注证券之星官方微博:

事件:公司公告2020年三季报,前三季度实现营业收入45.19亿元,同比增长26.42%,归属于上市公司股东净利润5.02亿元,同比增长86.28%,扣非后归属于上市公司股东净利润4.91亿元,同比增长90.16%;单三季度实现营业收入19.22亿元,同比增长29.31%,归属于上市公司股东净利润2.71亿元,同比增长89.48%,扣非后归属于上市公司股东净利润2.64亿元,同比增长89.48%。

点评:传统门窗五金业务逆势增长。今年施工竣工迟延,以及精装房推盘下滑对下游市场需求有一定的影响,但公司作为开发商在该品类的核心供应商,订单不减反增。预计四季度竣工大幅增长,公司市占率将进一步提升。

平台规模效应逐步显现,盈利能力继续提升。公司三季度毛利率为42.37%,今年以来成本率下降体现在两方面,一是以不锈钢及其他合金为主的原材料成本下降,二是新品类本身毛利率高于传统品类,随着新品类的拓展,公司毛利率将继续提升。此外,三季度销售费用率为15.41%:随着销售额的不断增长,销售人员的人均销售额将得到提升。今年疫情之后,去年公司上线的云采平台提升了线上采购效率,从而进一步降低了销售费用占比。

扩张产能应对供应链压力。目前塘厦扩充项目、华北生产基地正在建设中,其中华北基地一期将于年底前完工,将有效缓解华北地区产能不足的问题。

盈利预测:预计2020-2022年EPS为2.50、3.37、4.39元,对应PE为51.60X、38.33X、29.39X,给予“买入”评级。

风险提示:原材料成本波动,新品类拓展不及预期。





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示坚朗五金盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-