东海证券交通运输行业周报

本周交通运输板块二级市场表现：本周沪深 300环比下跌 0.49%；

交通运输板块整体环比下降 3.27%，涨幅在 28个行业中排第 22。其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子板块分别变动-2.83%、-4.75%、-5.66%，-2.47%，-1.47%，-2.99%，-1.29%，-3.60%。

个股方面（申万）：本周 128只交运股票中：上涨的个股为 15支（占比 11.72%），下跌的个股 111支（占比 86.72%），1只个股平盘，*ST欧浦停牌。涨幅前五的个股为嘉友国际（9.98%）、中远海控（6.00%）、宏川智慧（5.65%）、山东高速（5.23%）和恒通股份（2.99%）；跌幅居前的个股为飞力达（-17.78%）、德邦股份（-13.27%）、华夏航空（-11.42%）、海气集体（-10.08%）和中远海能（-9.24%）。

行业重要数据点评：本周,散运油运指数下跌，集运指数继续上涨。

波罗的海干散货运价指数 BDI 环比下跌 9.33%；而集装箱运价指数持续上升，CCFI 综合指数环比上涨 1.88%，SCFI 综合指数环比上涨4.15%。国外疫情二次爆发，停工将再次限制散货需求，同时增加生活存货需求，BDI 不断下探的同时集运市场异常火爆，集装箱达到一箱难求的状态，建议关注后续走势。本周，国际油价整体下跌。虽然前期国际需求疲软叠加市场对夏季结束后的悲观预期，国际油价下跌后终于企稳回升，然而疫情二次爆继续压制需求，石油需求正遭受疫情的长期打击。原油运输指数环比下跌 1.44%，成品油运输指数环比下跌 6.31%。航空数据方面，WTI 原油周跌幅为 10.19%、布伦特原油周跌幅为 12.22%、汇率本周环比上涨 0.79%至 6.7232。疫情导致国内和国外需求冰火两重天，目前国内航空旅客运输量已恢复去年的98%。三季度航空行业有望进一步减少亏损，疫苗研发进展或将带动估值修复。

上市公司重大公告： 2020年三季度已出报告公司全梳理行业新闻动态：“双 11”开启快递旺季，预计日均业务量达 4.9亿件；

海南自贸港建设加速制度集成创新；5家航运中企进入美国黑名单投资要点：建议关注物流、铁路板块：由于疫情控制得当，中国第二季度经济增长由负转正，带动内地物流需求持续改善。叠加，9月、10月为传统运输旺季，需求上涨，强者恒强，建议关注物流子版块龙头以及高端快递龙头。此外，客运铁路龙头公司发布调价公告，热门路线有望提价增厚利润，建议关注其后续发展。

风险因素：1、需求疲软，疫情影响全球运输需求 2、政策改革低于预期，产业升级失败 3、油价及汇率大幅超预期涨跌。