海外宏观周度观察（2020年第44周）：美欧疫情大规模爆发引起市场震动

近期美国第三波疫情与欧洲第二波疫情汹涌来袭，单日新增纷纷创下新高。受疫情蔓延速度加剧的影响，美国部分地区增强疫情控制力度，但联邦政府声明不加强防控，不会再专注于阻止新型冠状病毒的传播，而是将精力更多放在开发疫苗和其他治疗方法上。欧洲新增确诊人数超过第一波疫情最高值，确诊率创出新高。欧洲各国纷纷加强防控措施甚至再度采取全面封锁，不过相比较而言，目前防控力度还远未达到第一波疫情时的状态。各国疫情防控力度的加强将使得经济再度面临下行压力。

美国公布的第三季度 GDP 环比折年率增长 33.1%，高于预期值 31%，前值为-31.4%，创历史新高，这是由于二季度过低的基数导致。消费和投资的反弹是经济增长的主要拉动力。美国 9月核心 PCE 物价指数继续上涨，显示出在美国生产恢复弱于需求的态势下，物价水平持续向上修复。美国 10月密歇根大学消费者信心指数终值为 81.8，创 3月以来新高。但未来随着美国第三波疫情再度来袭，居民消费信心可能会受到较大影响。欧元区三季度 GDP 同比下降 4.3%，市场预期降 7%，二季度同比下降 14.7%。欧元区三季度 GDP 亦超预期反弹，但下降深度仍大于美国。由于近期欧洲二次疫情汹涌来袭，各国封锁措施大大加强，预计 11月经济将受到较大影响，出现再度下行。

由于财政政策刺激方案一直无法出台，美联储宣布调整主街计划，将主街计划的最低贷款额从 25万美元下调至 10万美元。美联储主席鲍威尔一直敦促美国国会支持美国经济、提供更多的刺激。他在上个月的一个新闻发布会上说，他希望改变计划的条款，但法律限制了美联储的能力。欧央行 10月会议宣布维持现行利率不变，维持紧急抗疫购债计划(PEPP)规模在 1.35万亿欧元。同时强调采取更多刺激措施。

美欧疫情的再度爆发引发全球资产的恐慌性抛售，本周各国股市普遍大跌。主要国债收益率多数下行。全球商品市场大幅下跌。本周布油下跌近 9%，农产品亦大幅下跌。

风险提示：美欧封锁措施加重。