曲美家居：消费需求复苏，Q3业绩大幅回升_股票频道

期间费用率下降，盈利能力提升。公司单三季度毛利率从二季度的41.9%提升至 47.0%，净利率由负转正，主要原因是随着人员支出的降低，销售费用、管理费用等指标的改善，此外单三季度公司财务费用为 0.51亿元，同比二季度大幅降低，现金流状况持续改善。

疫情好转后国内市场恢复高增长。随着国内疫情逐渐好转，居民外出活动增加，线下商业呈现出恢复状态，叠加开学及国庆中秋双节带来的消费需求，家居市场需求快速复苏。公司从 2019年开始全面转型“时尚家居”，推出“悦时”&“嘉炫”等新系列，品牌更加年轻化；加之在营销层面增加直播等新营销平台，有效地增加了客户群体，特别是年轻人，并提高了客单价。

海外疫情推动居家需求提升。目前欧美国家疫情出现了二次爆发的趋势，我们预计上半年疫情带来的居家办公需求将持续下去，海外家居市场高景气能够维持。随着公司收购 Ekornes 后对其产品及渠道的优化，预计将在海外市场帮助公司获得更好的渠道及产品竞争力。