房地产行业：深圳示范区试点方案落地，物管公司迎密集上市期

市场表现：本周申万房地产板块收于 4098.28点，累计下跌 0.12%，同期上证综指累计上涨 1.96%，深证成指累计上涨 1.83%，沪深 300累计上涨 2.36%；横向对比，板块表现位于下游。

公司动态：招商蛇口三季度预计实现归母净利润 11.87-13.87亿元，同比增长 5~6倍；中南建设三季度预计实现归母净利润 14.28-17.14亿元（同比+50%~+80%）。

行业新闻：10月 14日，央行举行 2020年第三季度金融统计数据新闻发布会，金融市场司副司长彭立峰表示，目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳，下一步，将会同住建部和其他相关部门，跟踪评估执行效果，不断完善规则，稳步扩大适用范围。

成交市场：10月 9日-10月 15日，30大中城市新房成交面积 389万方，环比+294.4%，同比-6.7%，年初至今累计成交 12589万方，同比-8.0%。其中一线城市成交面积 57万方，环比+123.5%，同比-23.9%。

推盘去化：10月 9日-10月 15日，15城商品房推盘面积为 223万方，环比+163.1%，同比-29.8%；去化周期为 17.3月，相比上周减少 0.1月，批售比（移动平均 3月）为 1.34，相比上周减少 0.02。

重点事件点评：10月 11日《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020－2025年）》印发，对土地要素提出制度创新与盘活存量的解决思路，前者包括“农转用”审批事项授权给深圳等，后者包括推进二三产业混合用地等。未来深圳有望加快批准城市更新项目，多渠道增加土地供应。除传统的旧村改造城市更新业务外，工改业务（工改保、工改商等）有望获得更大政策空间，后续持续关注政策落地和相关的业务机会。鉴于 2025年深圳要体现示范区的初步成果，未来五年各类鼓励创新和民生的利好政策会密集出台，城市更新业务成熟且重仓深圳及临深的房企有望受益。

个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企：万科 A、金地集团、保利地产、华夏幸福和招商蛇口；建议关注二线龙头房企：滨江集团、中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和旭辉控股集团；持续看好龙头物管公司：碧桂园服务、保利物业、永升生活服务和招商积余。

风险提示：行业资金面超预期收紧；市场表现超预期下行