互联网传媒行业周观点：国庆后多部影片宣布定档，十月首批游戏版号下发

游戏：1）版号：10月首批国产游戏版号发布，67款游戏均为手游，包括网易《机动都市阿尔法》、三七互娱《荣耀大天使》、中青宝《网红奶茶店》、星辉娱乐《时光梦行》、惠程科技子公司哆可梦的《天剑奇缘》、浙数文化子公司边锋网络《象棋来了》《2048大消除》、电魂网络《乐缤纷庄园》等。2）10月16日，腾讯正式上线《天涯明月刀手游》，现已登顶多个游戏榜单。3）出海：

AppAnnie9月中国厂商出海收入榜显示，FunPlus（蝉联）、莉莉丝（蝉联）、腾讯（↑1）位列前三。4）伽马数据发布20Q3移动游戏报告，显示Q3整体较Q2增长。但分月度看，9月手游流水同增20.59%，但环比较8月下降10.06%，主要系头部流水下滑、新品上线档期晚导致该月内上架时间较短所致。

院线：1）定档：《唐人街探案3》《紧急救援》《人潮汹涌》《刺杀小说家》等多部影片正式定档2021大年初一，《金刚川》提档至10月23日、《一秒钟》定档11月27日；2）票房：据灯塔专业版，截至北京时间10月15日0时，2020年中国电影票房以129.5亿人民币超过了北美，首次成为全球第一大票仓；《姜子牙》于10月17日总票房破15亿。

视频：1）第八届中国网络视听大会于10月13-19日召开，大会发布的《2020中国网络视听发展研究报告》显示，截至6月，我国网络视听用户规模达9.01亿，2019年网络视听产业规模达4541.3亿；其中短视频用户超8亿，市场规模1302.4亿元（YoY+178.8%），用户平均每天在短视频应用上花费的时间长达110分钟。2）微信视频号内测直播功能及公众号文章中插入视频号动态卡片的功能，进一步为视频号引流。3）知乎宣布上线视频制作工具及培训课程，同时推出视频答主扶持计划。4）腾讯视频与日本NBC环球娱乐达成战略合作，NBC环球娱乐将在日本独家发行腾讯视频的中国剧集。

直播：10月12日，虎牙和斗鱼正式宣布合并。斗鱼将成为虎牙全资子公司，并从纳斯达克退市；腾讯将旗下的企鹅电竞作价5亿美元转让给斗鱼，两项交易同时进行并互相成为交易完成的前提条件。腾讯IEG总经理黄凌东将出任新虎牙董事长，虎牙原9名董事保留，斗鱼CEO陈少杰将成第10名董事，并和现任虎牙CEO董荣杰出任合并后新公司联席CEO。

互联网：1）字节跳动：10月10日，巴基斯坦因内容“有伤风化”禁封TikTok；10月14日，TikTok再次提交动议，申请法院禁止其被“全面关停”。2）阿里巴巴：“淘宝台湾”决定2020年底停止运营。

监管：国家网信办专项整治行动依法查处了第三批存在问题的网站，其中包括斗鱼直播、新浪微博、百度贴吧等平台。

广电：10月12日，中国广电网络股份有限公司在北京举行揭牌仪式，正式成为国内第四大运营商。

投资建议：游戏领域，建议关注短中期产品储备丰富，中长期云游戏、云VR/AR等新领域布局领先的公司，近期回调较大但中长期逻辑不改，配置性价比较高。推荐全端布局、研发实力突出的老牌游戏龙头完美世界（前三季度归母净利润预增20.68%~23.39%），经典产品长线运营良好，自研自发《新神魔大陆》7月上线流水表现出色初显“品效合一”势能，后续《战神遗迹》、《梦幻新诛仙》等年内待上线，下半年业绩依然可期。

新媒体视频领域，兼具赛道、牌照、催化多重优势，短期增长已获确认，后续动力充足。建议关注一体化优势、创新能力突出的芒果超媒（20H1归母净利润YoY+40.33%，前三季度预增56.99%~67.25%）；IPTV+OTT持牌、多元大屏变现场景的新媒股份（20H1归母净利润YoY+63%）。

营销领域，对生活圈媒体稀缺性价值长期看好，梯媒表现远跑赢广告大盘，环比、同比均不断改善，建议关注具有核心点位、竞争环境改善、点位优化后业绩走出低谷的分众传媒（20H1扣非归母YoY+62.90%，前三季度预增45.07%~63.44%）。

风险因素：监管政策趋严、5G落地不及预期、新游上线时间及表现不及预期、出海业务风险加剧、国网整合不及预期、商誉减值风险。