爱建证券市场点评

周四沪深股指延续强势震荡整理，股指前市平开略有冲高即呈现逐级震荡盘跌走势，市场前期热点整体出现退潮，保险银行大金融板块有些许护盘的迹象，纺织煤炭逆势表现活跃。盘中板块热点出现分化，船舶制造、第三代半导体和光伏板块出现调整跌幅居前。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天成交量0.76万亿继续减少，市场参与度有所下降。

综合分析，中国人民银行周四进行了5000亿元一年期中期借贷便利(MLF)操作，考虑到明日将有2000亿元MLF到期，10月MLF净投放量依然达到3000亿元，这是央行连续第三个月超额续作MLF。MLF超额续作、利率不变的做法，与前两个月一致，预示着央行保持流动性合理充裕的态度，同时也反映了市场短期降准的可能性降低。由于市场多空之间分歧加大，前期热点出现退潮，因此股指连续三天呈现出缩量震荡整理走势。中美双边关系日趋紧张，周边地域冲突依然不断，英国年内脱欧前景不明，美国大选进入倒计时，全球市场的不确定性增加，欧美疫情再次出现回升势头，市场恐慌情绪有所回升，全球股指震荡幅度明显加大。全球央行采取行动通过降息等无底线的大放水方式刺激释放流动性拯救资本市场，美联储动用所有工具支持经济，全球新一轮量化宽松周期完全开启。国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行加大货币政策逆周期调节力度，IPO常态化发行产业资本减持离场意愿不减，管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾。从技术面分析，全球在经历3月全球黑色一星期的暴跌之后，自4月开始伴随着外围市场企稳出现报复性上扬，A股也在创新低后走出探底回升走势；7月股指自突破年线后出现放量加速上行走势，股指呈现明显的逼空走势，期间7月中旬股指一度出现宽幅震荡调整并跌破5、10和20天均线，但在30天线位置企稳后出现回升并收复短期均线，同时成交量也重回万亿上方，市场人气重新得以凝聚。9月股指冲高受阻接连跌破中短期均线，整体延续弱势震荡调整，但国庆节后股指出现逆转股指连续跳空震荡上行，并一举收复了中短期均线，市场信心快速得以恢复；我们始终强调本轮行情是以创业板指作为风向标，其动向对市场的指引作用较大，尤其节后创业板指率先企稳回升对市场的指引作用不言而喻，投资者仍应密切关注。本周股指周初跳空高开走出大阳线，随后连续三天股指强势震荡整理，针对60天线收复是否有效仍在验证过程中，考虑到股指节后已连续出现两个周线缺口，无疑将对股指产生极大的牵引作用，因此预期短期股指延续宽幅震荡，把握节奏控仓精选个股操作。