2008年,为了应对金融危机影响,国内开始实施积极的货币政策和财政政策,国内GDP 增速在2009年一季度见底后触底反弹。资本市场方面,自2009年初便开始上涨,上证综指从不到2000点一路上扬,虽中间有所波动,但最终收于3277点,全年共上涨了80%,深证成指则上涨了111%。
自2009年经济保卫战初步告捷后,相对经济增长而言,国内通胀问题开始占据上风。为抑制经济增长过热与治理通胀问题,2011年前三季度,央行不断收紧货币流动性,累计上调存款准备金6次,加息3次。
而随着经济增速的下滑和宽松货币政策的逐渐收紧,上证综指从2011年开始一路下跌,期间还曾跌破2000点大关,到2012年底整体下跌了19%。而深证成指则下跌了27%,创业板指整体下跌了37%。
2013年,在两次“钱荒”的阴霾下,沪深两市整体表现比较低迷,全年上证综指以下跌6.75%收场。但与主板市场低迷形成鲜明对比的是创业板市场的火热。自2013年开年,创业板指便一路扶摇直上,全年涨幅高达83%,而这与创业板上市公司集中分布的行业是密不可分的。
创业板的上市公司主要分布在计算机、机械设备、医药生物、电子和传媒等行业。而2013年这些板块涨幅均比较靠前,尤其是传媒行业,全年涨幅超过100%,当时手游和影视公司成了各路资金追逐的对象。而传媒行业的高涨一部分源自板块自身优秀的业绩表现,另一部分则源于当时宽松监管环境下的并购浪潮。