医药行业周报：建议关注新冠疫苗研发动态及三季报披露情况

市场回顾 两周沪深300指数上涨2.43%，报4681.14点。申万一级行业普遍上涨，医药生物上涨2.53%，跑赢沪深300指数0.10个百分点，在28个申万一级子行中排名11位。医药子板块仅医药商业下跌0.86%，医疗服务涨幅最大，上涨6.77%。截至2020年10月9日，申万一级医药行业PE（TTM）为50.62倍，相对沪深300最新溢价率为240%。

新型冠状病毒肺炎进展情况 截止2020年10月9日，全国（不含港澳台）累计确诊病例85536人，现有确诊病例206人，现有疑似病例4人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例80696人，境外输入累计确诊病例2987人。

截止2020年10月9日，海外累计确诊病例3704.97万人，累计确诊病例最多的国家为美国，共789.45万人，其次为印度与巴西，分别确诊697.70万人、505.72万人。

核心观点 行业刚性需求带来确定性成长，我们维持医药行业长期看好观点，政策等因素持续推动，我国创新药迎来黄金发展期，建议持续关注国产创新龙头企业恒瑞医药等。

疫苗行业景气度持续，各国产重磅产品开启上市之路，成为推动行业市场持续高速增长的支撑点。我们建议关注具有上市（包括代理）、在研重磅或独家产品，生产及研发实力兼具的优质疫苗龙头企业智飞生物、康泰生物、沃森生物。秋冬季是呼吸道疾病高发季节，尤其当下全球新冠疫情持续蔓延，为预防新冠肺炎与流感疫情叠加，各级政府积极组织和鼓励群众主动接种流感疫苗，流感疫苗接种热度持续提升，建议关注龙头上市公司华兰生物。全球多个国家已经历第二波疫情，疫苗成为终止疫情最有效手段之一。我国疫苗研发处于全球领先阶段，在临床实验中的相关疫苗已被世卫组织证实有效，且可能会有比较长期的保护作用，目前国内已有3个灭活疫苗和1个腺病毒载体疫苗已进入Ⅲ期临床试验，均进展顺利，上市在望。新冠疫苗未来社会及市场价值巨大，建议积极关注相关动态。

三季报将陆续披露，建议关注疫情后恢复趋势较好或表现超预期的细分板块及个股。

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疫情发展超预期的风险、行业政策风险、药品安全风险、研发风险。