新三板TMT行业专题系列报告之六：信创产业土壤已经形成，行业专用软件同样重要

多次争端敲醒警钟，加速国产替代实现自主可控将会是未来的主旋律之一。近年来美方多次挑起针对我国科技企业的贸易争端，既在情理之外，也在意料之中。加紧在高新技术上的技术突破与科技创新，加速实现国产替代，推进自主可控进程，免去被“卡脖子”的威胁，将会是未来科技产业的主旋律。否则将来可能会有更多的公司因为技术封锁导致经营活动无法进行，中国的经济发展将面临重重困难。

大陆“芯”逐步突破高端制程，存在差距仍需努力。中国大陆在半导体全产业领域开展国产替代，虽然整体技术水平于全球一流水平存在较大差距，但是在各个领域都分别具备代表性公司引领行业的发展。在政策的扶持下，在国内资金的帮助下，在头部公司的带领下，我国半导体产业实现国产替代的进程将迈开更大的步伐前进。

信创产品已经获得市场认可，市场空间广阔。随着中美之间的摩擦升级，加上近年来爆发的一系列信息安全事件，越发的体现自主可控的重要性，从最基础的芯片，到北斗卫星的发展，中国自主可控取得了很大的进步，但国产替代的进程还远远不够，未来中国自主可控的进程仍将保持高速发展，国内信创产业的投资增速将会保持较高增速增长。根据观研天下数据显示，预计2019-2025年，信创领域投资增速每年保持双位数的快速增长。

专用软件在信创产业同样重要。信创不仅是基本的硬件设施、操作系统、办公软件以及信息安全软件，还应该包括行业或者企业的专用软件，例如ERP软件。由于ERP在90年代的时候已经开始渗透欧美市场，经过多年的普及，ERP在欧美发达国家的市场空间逐渐饱和，从而导致近年全球ERP市场整体呈现增长放缓的迹象。

投资策略：由于ERP涉及企业生产经营的方方面面，同时高端ERP客户以国企、大型民企等涉及国计民生和经济支柱的企业为主，在近年中兴事件、华为事件的背景下，实现高端ERP国产替代刻不容缓。建议关注：百胜软件（832722.OC）、科脉技术（834873.OC）、雨诺股份（837579.OC）等相关公司。

风险提示：下游技术推广不及预期；厂商技术研发不及预期；产品市场推广不及预期等。