电子行业周报：《周观点》系列，美国禁令或生效，静候苹果发布会

核心公司及调整立讯精密、歌尔股份、传音控股、韦尔股份、闻泰科技、卓胜微、北方华创、中微公司、京东方 A、TCL 科技、深南电路、生益科技等。

下周投资主题：美国禁令或生效，静候苹果发布会消费电子：20H2苹果发布会时间正式确定，相关供应链厂商迎利好9月 7日- 11日当周，消费电子行业整体下跌，除受大盘回调拖累外，还系两方面影响：1、前期高涨的行情已兑现苹果产业链良好预期，加上整体市场风险偏好降低，市场回归理性静待苹果发布新品。2、本周随着 9月 15日的来临，华为供应商出货将受美国禁令被迫中止。据韩媒报道，华为 2021年的智能手机生产计划预计仅约 5000万台，对比 2020年预期出货量同比下降 74%。

核心芯片中断将显著影响华为产品出货，旗舰机尤甚，华为被动退出的市场将释放给其竞争对手。我们仍然看好苹果产业链，远程办公和学习显著提升了苹果公司非手机业务业绩，5G iPhone 的首发叠加老用户换机预计带来强烈需求，我们对 iPhone 消费预期展望积极，同时 TWS 耳机消费依旧处于高速增长趋势中。相关受益标的：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、信维通信、长信科技等。

半导体：外围不确定性持续存在，把握国内逐步成熟发展的赛道或个股9月 7日- 11日当周，半导体行业整体大跌，系宏观整体风险偏好降低所致，且半导体板块整体估值较高。当前海外的禁令持续扰动本土半导体产业链的发展，行业角度来看，高端数字芯片要求先进制程从而受影响较大，要实现充分的本土化需要制造和设计端多方长周期的努力。从当前时点来看，功率半导体，部分模拟或射频 IC，第三代半导体，图像传感器等赛道更多表现为超越摩尔的自身发展规律，这些领域随着特色工艺在国内的蓬勃发展已经逐步发展成熟起来，国产替代正在稳步推进，相关企业盈利能力在逐步增强，并形成良好的正向循环。相关受益标的：闻泰科技、华润微、三安光电、韦尔股份、捷捷微电、卓胜微、圣邦股份等。

今年下半年 8寸晶圆制造产能供给持续紧张，功率半导体出现交期延长和部分产品涨价的态势，建议重点关注功率半导体行业优秀个股。相关受益标的：

捷捷微电、闻泰科技、华润微、扬杰科技、斯达半导等。

面板：面板涨价潮延续，龙头厂商趁势扩张9月 7日- 11日当周，受大盘回调影响，TCL 科技和京东方 A 分别下跌 5.92%和 6.76%。我们看好周期反弹下，龙头厂商趁势扩张。相关受益标的：京东方 A、TCL 科技。

风险提示：中美摩擦加剧；国产替代不及预期；5G 建设进度不及预期。