电子行业周报：苹果新品发布会将至，看好苹果产业链核心公司

本周投资主题：2020年苹果秋季新品发布会即将到来，我们认为IPhone12需求将会比较好，看好苹果产业链核心公司，给予行业“推荐”评级。

苹果2020年秋季发布会将至，IPhone、AirPods、AppleWatch新品值得期待。苹果公司宣布将于北京时间9月16日凌晨一点召开秋季新品发布会，根据MacRumors信息，苹果今年将发布的产品除了确定性较高的IPhone12系列之外，还可能包括功能升级的新AppleWatch、装载自研Arm芯片的Macbook、新一代IPadAir以及AirPodsStudio头戴式蓝牙耳机。根据MacRumors供应链信息整理，IPhone12系列升级幅度较大，屏幕将全部采用OLED（5.4寸/6.1寸/6.7寸），且屏幕刘海有所减小，同时将全系配置高通5G芯片，后置摄像头将增加ToF3D传感器。我们认为新冠疫情不会改变5G换机大趋势，2020年仍将是5G手机渗透率快速提升的一年，苹果公司推出5G手机将会加速5G手机换机进程，预计IPhone12销量将会比较乐观；此外，TWS耳机和智能手表市场仍快速增长，苹果作为行业领头羊，新品发布将进一步提升其核心竞争力，苹果公司核心供应商将会充分受益。（供应链梳理详见正文）。

新兴应用有望接棒5G手机成为消费电子增长新动力，看好苹果产业链核心公司。目前，手机市场已经进入存量竞争阶段，我们认为5G应用将成为市场关注焦点，TWS、VRAR、IOT等新兴应用有望接棒5G手机成为消费电子的增长新动力。我们认为看好苹果产业链核心标的，消费电子我们持续推荐未来2-3年成长路径清晰的行业龙头，重点推荐：鹏鼎控股、立讯精密，受益标的：歌尔股份、蓝思科技等。其他方面，我们看好面板龙头、功率半导体和半导体设备龙头。面板行业，LCD周期上行与OLED成长共振，国内面板行业龙头TCL科技和京东方A有望持续享受行业集中度提升、周期变弱带来的长期盈利红利，重点推荐：京东方A和TCL科技；半导体方面，我们重点推荐华为禁令影响比较小的领域，重点推荐：半导体设备和材料（北方华创、华峰测控）、功率半导体（斯达半导、捷捷微电）。

上周调研及报告：【周观点】2020Q2电子板块业绩解读及下半年趋势展望；【事件点评】2020M8面板涨价再超预期，M9价格将继续大涨

风险提示：新冠疫情海外加剧导致下游需求不及预期；贸易战持续恶化风险；华为禁令不确定性风险。