计算机行业：中报业绩陆续发布，车联网和应用软件持续景气

行情回顾本周上证综指上涨0.61%，创业板指下跌1.36%，沪深300指数上涨0.30%。

计算机行业指数下跌0.42%，跑输上证综指1.03%，跑赢创业板指0.94%，跑输沪深300指数0.72%。年初至今来看，计算机行业指数仍跑赢大盘指数，相对沪深300的超额收益达到14.68%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第22，在TMT 四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第二。

中报陆续发布，看好车联网和应用软件赛道景气度延续计算机行业公司中报陆续发布，从当前已发中报的各个行业赛道来看，我们持续看好车联网和应用软件这两个景气向上的细分赛道。

车联网产业中报持续景气，四大趋势逐渐显现。近期多家车联网相关上市公司发布中报。从智能座舱、智能网联、智能驾驶、以及商用车智能网联四个子版块来看，整个车联网板块持续保持高景气。结合中报业绩情况，我们认为车联网主要有以下四大趋势逐渐显现：1）商用车车联网需求旺盛，主要受益于重卡国内销量超预期、北美重卡市场大但渗透率低、国六OBD强制安装、主动安全需求持续释放；2）智能座舱趋势加速，“一芯多屏、多屏互动”渗透率持续提升；3）智能驾驶子场景如全自动泊车有望率先落地；4）智能网联、车路协同确定性进一步增强，示范项目如京沪高速V2X改造有望逐渐落地。

三大逻辑支撑应用软件产业持续发展。近期金蝶国际和金山办公中报表现超预期，核心业务增长显著。金蝶云服务业务继续高速发展，同比增长45.1%；金山办公上半年营业收入9.2亿元，同比增长33.6%。我们认为应用软件产业景气度具备三大逻辑支撑：1）短期疫情催生软件业务逆势上扬；

2）中长期政策主线助力软件产业生态构建；3）长期技术变革催生软件商业模式创新。我们中长期依然看好车联网和应用软件赛道的景气度延续。

建议关注智能交通车联网：鸿泉物联、千方科技、锐明技术、德赛西威、中科创达云计算和工业互联网：用友网络、科大讯飞、东方国信、泛微网络网络安全和信创：启明星辰、奇安信、安恒信息、深信服、金山办公风险提示：1）全球疫情加剧冲击国内经济，降低企业和个人信息化需求；2）财政与货币政策对新基建支持力度低于预期；3）中美贸易战加剧，供应链波动加大，影响科技产业发展。