基本金属:本周铜价低开高走,LME库存跌至历史低位,中国淡季消费不振,铜价将维持震荡区间;本周铝现货价持续上涨,下游消费走弱,采购情绪低迷,成交偏弱,且补库意愿不佳;铅市场下游接货意愿偏弱,预计近期沪铅市场偏震荡为主;本周锌盘面整体回调后震荡回升,整体市场成交一般;锡市场整体成交好于上周。
贵金属:美联储主席鲍威尔在年度央行峰会上宣布平均通胀率目标设定在2%,并强调“广泛和包容性”的就业,掀起未来通胀攀升的预期,抵消美元的优势,贵金属热度再起。
稀土:本周稀土市场主流产品价格稳中偏弱震荡。轻稀土厂家报价较少,大厂账期坚挺;中重稀土整体小幅偏弱运行,成交较少。
小金属新材料:锰铁本周盘整运行,市场报价持稳,厂家挺价心态较浓;富锰渣市场盘整平稳运行,价格小幅震荡,南北市场均比较平静;电解锰市场主要以刚需采购为主,供需尚不平衡;钒合金市场混乱下调,市场心态出现较为明显的分化,片钒走单价格不断走低,市场唱空较为严重,钢招谨慎。
锂钴:电池级碳酸锂出货情况良好,大厂开工率下调,下游边际需求逐渐恢复;部分氢氧化锂企业因下游需求量不稳定,产量及存货较少,价格上涨尚无足够动力;电解钴现货成交零星,主流厂商报价基本不变,但贸易商报价有所下调。
投资建议:1)贵金属后续看通胀。贵金属驱动逻辑从美元贬值逐步过渡到通胀,后续等待通胀催化剂出现后的再次配置机遇,关注龙头赤峰黄金、紫金矿业等;2)下半年看好基本金属铜、铝。加工费用过低,利空铜冶炼端,供给偏紧为长期趋势。政策加码基建,铜铝旺季可期,关注云南铜业、云铝股份。3)长期看好能源金属锂、钴。新能源汽车需求持续高速增长,叠加供给端锂矿部分价格跌入成本线以内,逐步减产致供需再平衡,钴收储托底钴价格,关注天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业。4)精选新材料个股。下游5G、军工等逆周期领域逐步发力,上游材料迎来需求爆发及业绩兑现,关注博威合金、楚江新材、宝钛股份、西部超导、应流股份等。
风险提示:经济增长不及预期;美国流动性转向。