尽管8月的CPI 较7月回落,主要因素依旧是食品CPI 出现了回落,食品CPI的回落主要是因为猪价的推动作用下跌,而猪价影响的下跌主要是因为基数原因,猪价实际上在8月是上涨的。而核心CPI 创下了历史新低,与前值持平。
从趋势看,猪肉价格考虑到基数去年高的因素,下半年影响总体回落。国际油价近期也出现了下跌,PPI 等受到产成品高库存的影响总体表现依旧可控。翘尾因素在今年接下几个月也大幅回落,总体来看,尽管存在着物价不稳定因素,但现在担忧通胀还为时过早,物价总体无忧。而房租的持续下跌则可能和就业依旧偏弱有关,值得关注。目前看来,相对于通胀,通缩风险更大点。