天山生物又涨停，9天大涨近3倍！深交所曝光：自然人买入超40亿，机构成“吃瓜群众”

9月3日，天山生物尾盘又涨停了！当日换手率高达36.47%，交易额14.01亿元。

从8月19日开始至9月3日收盘，天山生物在创业板上“吸睛”无数，连续9个涨停，8次登上龙虎榜，涨幅逼近三倍。

虽然公司从5月才开始养牛，只有596头，还没贡献利润，2日晚公司更是披露存在的8大风险，连续亏损、被证监会立案调查、控股股东高额质押、公司股价缺乏业绩支撑……这依然挡不住游资的涌入。若没有业绩支撑，股价大概率是“怎么上去怎么下来”，这种屡见不鲜的“博傻”游戏危机重重。

天山生物成游资集结地

9月3日，深交所披露了天山生物交易中的参与者数据。

天山生物在8月24日至9月3日涨幅严重异常期间，获自然人买入40.26亿元，占比97.01%；其中，中小投资者累计买入28.41亿元，占比68.46%。机构投资者买入占比2.99%。中小投资者指自然人投资者中按证监会分类方式划分持股市值300万元以下账户。

看得出来，在天山生物涨幅较高期间，参与的多是中小投资者，机构充当了“吃瓜群众”。

作为日涨幅达到15%的前5只证券，天山生物9月3日再次登上龙虎榜。数据显示，当日买入金额最大的前五名营业部从高到低，分别是华泰证券广州天河城证券营业部、渤海证券上海定西路证券营业部、中金财富证券广州番禺桥南路证券营业部、东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部、东方财富拉萨东环路第二证券营业部。这五大营业部买入金额均超过1000万元，华泰证券广州天河城营业部买入额度最高，为2186.15万元。

9月3日，卖出额度最高的前五家营业部从高到低依次为中信证券上海分公司、华泰证券天津东丽开发区二纬路证券营业部、国盛证券宁波桑田路证券营业部、东莞证券北京分公司、光大证券深圳金田路证券营业部。中信证券上海分公司是出货大户，共卖出3900.79万元，占总成交比例的2.785%。

值得注意的是，在8月26日，中信证券上海分公司大批量采购天山生物，当日买入2429.01万元，是当日买入金额最高的机构。

东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部作为游资俱乐部的老手，在天山生物近期8次登上龙虎榜期间有5次入围，8月20日、24日以及9月3日因买入额度高而登上龙虎榜，8月21日、25日因卖出额度高而登上龙虎榜。

“大肉牛战略”靠谱吗？

天山生物近期受追捧，有人分析是牛肉涨价刺激。天山生物主营确实跟“牛”相关，但现在养的牛真不多。

公司目前主营业务为活畜、资产租赁、冻精及牛奶业务。活禽业务其实是活禽贸易，2020年上半年活畜贸易业务占销售额的比重为76.6%，毛利率仅为1.41%。资产租赁和冻精产生毛利率虽然较高，分别为32.31%和58.02%，但是业务规模较低，占销售额的比重仅为15.71%。

但天山生物在2020年半年报中披露，公司逐步确定重启“大肉牛战略”，将聚焦中国肉牛产业，分步有序实现中国肉牛产业核心环节深度布局，目标成为中国肉牛行业领军企业。

不过公司目前养的牛只有596头，还没产生收益。要成为肉牛行业的领军企业的，公司有多道坎要迈。

自曝8大风险

9月2日晚，天山生物披露了公司股价攀高中存在的风险，共有8条。

一、股票交易风险

二级市场交易风险，截至9月2日股票收盘价较前20日收盘价上涨246.5%，同期创业板综指上涨只有1.03%，8月16日至9月2日累计换手率为166.33%。公司市盈率显著高于同行，截至2020年9月2日，公司静态市盈率为-99.36倍，滚动市盈率为-121.23倍。

二、被证监会立案调查风险

公司于2019年1月23人收到证监会调查通知书，原因是公司涉嫌信息披露违法违规。目前公司正处于立案调查阶段，不符合实施发行股份购买资产条件不符合实施再融资条件。

三、保留意见事项未消除风险

因公司被合同诈骗事项尚未结案，2019年年报审计会计师尚无法就公司对大象广告有限责任公司控制权及相关列报处理获取充分、适当的审计证据，无法确定是否有必要对这些金额进行调整，因此对公司2019年年度审计报告形成保留意见，且因公司对大象广告借款担保及立案调查等事项影响，认为存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。目前，上述保留意见事项未消除。

四、控股股东股票高质押及及后续债务解决存在不确定性的风险

控股股东天山农牧业持有公司股份5742.68万股，占公司总股本的18.35%，天山农牧业控制下的呼图壁县天山农业发展有限公司持有公司股份1178.45万股，上述股份全部处于质押状态。此前，由于公司股价长期低于质押协议约定的平仓线,且相关债务逾期未偿还，该质押处于违约状态，具有高平仓风险。

公司实控人李刚先生和公司控股股东天山农牧业多投资于农牧领域，农牧业投资周期长，回报慢，且资产绝大多数涉农，融资能力有限，质押置换和债务偿还均存在较大障碍。

五、业绩风险

公司2019年归母净利润为-6079.1万元，公司2020年1-6月归母净利润为-764.79万元，虽然同比减亏58.91%，但公司基本面尚未发生重大变化，目前公司股价缺乏业绩支撑。

六、诉讼风险

截至目前，公司被大象广告合同诈骗事项涉及刑事案件尚未结案，相关33个交易对方的撤销交易之诉尚处于管辖权异议阶段，最终认定结果均存在不确定性。

七、承担担保责任风险

公司为大象广告向浙商银行申请的剩余不超过5600万元银行借款提供担保。鉴于目前大象广告公司偿债能力存在重大不确定性，公司将存在履行担保责任的风险。

八、牛育肥业务对业绩影响不确定性风险

公司全资子公司通辽天山牧业从事肉牛育肥业务，该公司成立于2020年5月，经营时间较短，截至目前存栏量育肥牛596头，尚未出栏，未对公司收入和利润产生贡献。截止到2020年6月30日，公司的资产负债率为85.14%，公司的流动比率为0.0897，流动比率指标相对较低，公司可能存在一定的短期偿债风险。牛育肥业务对公司业绩的影响具有不确定性。