东方时尚再遭控股股东减持 近一年累计变现超20亿元

东方时尚(603377)又现控股股东大手笔减持！

9月1日晚间，公司发布公告，控股股东东方时尚投资有限公司（下称“东方时尚投资”）、实际控制人徐雄拟将持有的2940万股上市公司股份（占总股本的5%），以协议方式转让给北京大兴投资集团有限公司（下称“大兴投资集团”），转让价格为20.47元/股，较9月1日收盘价折价率为13%，东方时尚投资本次减持可获得总对价为6亿元。

证券时报·e公司记者关注到，近一年来，东方时尚投资已多次减持上市公司股份，减持比例超20%，累计已获得股份交易对价逾20亿元。

公司表示，本次减持完成后，东方时尚投资及徐雄持股比例将下降至39.80%，但不会导致实控人发生变化。

折价转让5%股份

根据8月31日签署的股份转让协议，本次转让价格采取协议签署日前一个交易日（即2020年8月28日）收盘价的90%，具体为20.47元/股，东方时尚投资本次减持可获现金对价6亿元。截至9月1日收盘，东方时尚报收23.59元/股，据此测算，协议转让价折价率已达13%。

值得一提的是，本次接盘方大兴投资集团系国有独资企业，控股股东为北京大兴国有资本投资运营发展有限公司，实际控制人为北京市大兴区国资委。

对于本次股权转让，买卖双方均明确了各自的原因：东方时尚投资表示，出让股份的目的是优化持股结构，为上市公司引入有实力的投资者；大兴投资集团则表示，受让股份是基于对上市公司未来持续稳定发展的信心及对价值的认可。不过，对于后续的持股计划，双方均表示目前没有在未来12个月内进行增减持的安排；但仍然留了一道“口子”：若发生权益变动事项，会履行信息披露义务。

需要关注的是，今年7月-8月，东方时尚投资将前期已质押部分股份解除质押，截至8月12日仍有1.28亿股处于质押状态，占公司总股本的21.7%。

近一年减持金额达20亿元

e公司记者关注到，本次协议转让并非东方时尚投资首次减持。自去年9月以来，东方时尚投资已通过大宗交易、协议转让等多种方式累计减持上市公司股份已超20%，减持金额逾20亿元。

东方时尚于2016年2月登陆资本市场，控股股东为东方时尚投资，实控人为徐雄。作为控股股东及实控人，东方时尚投资及徐雄所持股份锁定期为36个月，所持股份2019年2月解除限售。

2019年6月，在首发股解禁4个月后，东方时尚投资便发出减持计划。当时，东方时尚投资持股比例为57.87%；徐雄持股比例为7.05%，合计持股64.92%；而截至目前，二者持股比例已下降至44.8%。

2019年9月-11月，东方时尚投资着手实施减持计划，累计卖出1153万股公司股份（占总股本的1.96%），减持总金额达2.15亿元。

2019年12月18日，东方时尚投资以16.41元/股，将名下6093万股股份（占总股本的10.36%）以协议方式转让给新余润芳投资管理中心（有限合伙），获得现金对价10亿元。

今年7月13日，东方时尚投资再度启动协议转让，以18.23元/股将所持4280万股（占总股本的7.28%）股份转让给华能贵诚信托有限公司，获得现金对价7.8亿元。

值得一提的是，上述两次协议转让价格均在协议签署前一交易日收盘价基础上有所折价，折价率分别为10%、15%。

7月21日，东方时尚投资又通过大宗交易方式减持300万股（占总股本的0.51%）公司股份，交易均价为18.31元/股，减持金额为0.55亿元。

东方时尚减持股份的目的前后保持高度一致，均是为了优化股东结构，引入有实力的投资者；而接盘方受让股份的原因大多基于对上市公司价值的认可和自身投资需求。

受疫情影响上半年业绩下滑

东方时尚作为一家专业的驾驶员培训机构，提供驾驶培训、驾驶陪练、汽 车维修、汽车保险代理、汽车销售等相关业务。自2017年上市以来，公司业绩表现相对平稳。近三年营业收入分别为11.73亿元、10.51亿元、11.14亿元，维持在10亿级水平；归母净利润分别为2.35亿元、2.23亿元、2.44亿元，在2.5亿元上下浮动。

不过，疫情影响下，公司上半年业绩下滑明显，实现营业收入2.4亿元，同比下降 53.92%；归母净利润1951.82万元，同比下降 80.74%；扣非后归母净利润则陷入亏损，具体为-5946.12万元，同比下降192.77%。

近年来，公司在驾驶培训智能化领域发力，启动了全球首个24小时智能化驾驶培训示范基地，并于2019年收购了海若通用航空股份有限公司（现已更名为“东方时尚通用航空股份有限公司”，下称“东方时尚航空”）55%股权，涉足通航新领域。不过今年上半年，东方时尚航空处于亏损状态，营业收入827.93 万元，净利润-793.80 万元。

华西证券研报指出，驾校需求只会延迟、不会消失，一旦疫情结束复苏弹性有望高于其他行业。目前部分地区陆续推出政策要求驾校必须有自有土地，东方时尚作为疫情后第一家全面复训且能提供全部考试的驾校，有望加速行业整合。从中长期来看，VR技术有望带来公司成本下降；航校培训、山东、武汉子公司、检测站有望成为新的增长点。