申万电气设备6290上涨0.1%涨幅弱于大盘。新能源汽车涨3.74%，核电涨3.41%，锂电池涨2.33%，工控自动化涨1.72%，风电涨1.49%，发电设备涨1.17%，光伏跌0.44%，发电及电网跌0.8%。涨幅前五为长鹰信质、好利来、湘电股份、当升科技、中核科技；跌幅前五为晶澳科技、东方日升、捷佳伟创、亿纬锂能、爱康科技。
行业层面：电动车：7月国内合格证9.6万辆，同环比+30%/+5%;7月装机电量为5.00gwh，同比增长6%，环比上升6%，其中宁德时代装机2.36gwh，同环比-25%/-2%,市占率47%，有所下滑。欧洲主流国家7月电动车销9.2万辆，同环比+228%/+21%；国产特斯拉7月产量1.26万辆，环比增21%，其中长续航0.43万辆，环比降27%；大众ID3将于9月中旬后交付，目标20年交付6万辆；宁德时代成为奔驰电池领域头部供应商；宁德时代与施耐德电气达成战略合作；小鹏宣布赴美IPO，P7七月交付1,641台，如期实现大规模交付；蔚来7月交付3533台，同比+322.1%；威马7月销量2036辆，同比翻番，环比实现五连增。新能源：2020年风电平价上网项目11.39GW，光伏达33GW；多晶硅涨幅达13.67%；财政部将继续通过征收电价附加的方式支持光伏、风电发展；国内组件企业海外报价每瓦上调0.5-1.5美分；阿特斯MSS业务拟分拆上市;内蒙古对于超额核准、备案光伏项目的盟市将“区域限批”，取消下一年指标；谷歌母公司拟募资超400亿投资可再生能源等项目；隆基首款BIPV产品-隆顶重磅发布，进军建筑光伏一体化市场；隆基与南玻A签57亿光伏玻璃采购协议；无锡尚德1.5GW高效组件项目正式投产；H1海外光伏企业布局7.6GW异质结；晶科能源TigerPro610W组件和BIPV亮相SNEC。工控：上半年国家电网净利56.6亿元，同比-81%。
公司层面：通威股份：20H1营业收入187亿元，同增16.21%，归母净利润10.1亿元，同减30.35%。福斯特：20H1营业收入33.76亿元，同增13.35%；归母净利润4.56亿元，同增14.58%。
福莱特：20H1营业收入24.96亿元，同增22.69%；归母净利润4.61亿元，同增76.27%。欣旺达：1）20H1营业收入115亿，同增6.02%，归母净利润0.59亿，同降97.43%；2）出资0.3亿，和旺泽创享、道泽共赢共投资0.5亿设立浙江欣动，经营智能出行电池和控制系统，小动力电池等业务。3）发行可转债1120万张，募集资金11.2亿元。旭升股份:20H1年营业收入6.64亿，同增32.06%，归母净利润1.41亿，同降65.97%。赣锋锂业：发行21.08亿元可转债。晶澳科技：非公开发行股票申请获得证监会审核通过。亿纬锂能：实际控制人刘金成和骆锦红计划减持不超过600和369万股，目前刘金成6月22日和23日各减持50万股，占股本0.054%。宏发股份：股东联发集团计划减持不超过744万股，不超过总股本1%。
投资策略：电动车7月合格证9.6万，同环比+30%/+5%，金九银十和年底冲量值期待，全年预期130万左右，下半年增长约50%，8月中游环比继续15-30%，拐点明显；欧洲7月主流国家销量9.2万，环增13%再超预期，今年海外140-150万，同增35-45%，欧洲强刺激之下超预期今年预计超100万，同增近100%，全球电动化大趋势明确，Q3国内外拐点高增长开始，强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。本周光伏展会热闹非凡，产业链上下游询价普遍反应供应链紧张，多晶硅报价逼近10万，累计涨60%、硅片和166电池片预计也将部分传导，最新组件招标价格已涨至1.6元/W，下半年行情火爆，今年装机估计45-50GW，同增50-70%，海外光伏需求欧美一直不错，拉美加速恢复，全球130GW左右，同增15%，明年确定性大年，预计全球160GW以上，同增30%+，强烈看好光伏龙头。工控今年Q1同降12.4%，先进制造同增15%+，Q2增长6.4%，先进制造同增25%+，强势复苏，龙头订单尤其好，强烈看好工控龙头。电网投资总体持平，结构性倾斜，电网设备龙头向好。风电20年继续抢装，估计30GW+（20%+），风电运营价值重估。
重点推荐标的：隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期）、宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、汇川技术（通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破）、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器超预期复苏）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、硅料大幅涨价）、爱旭股份（专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩超预期高增长）、璞泰来（负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、LG等海外客户放量）、福斯特（EVA和POE膜绝对龙头供不应求、感光干膜等新材料上量）、晶澳科技（组件一线龙头、上半年业绩超预期）、阳光电源（逆变器龙头增长超预期、储能业务前瞻布局）、科达利（结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等）、当升科技（正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底）、国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）。建议关注：福莱特、林洋能源、亿纬锂能、新宙邦、三花智控、天赐材料、思源电气、比亚迪、华友钴业、麦格米特、天奈科技、嘉元科技、东方日升、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、国轩高科、良信电器、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、东方日升、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份等。
风险提示：投资增速下滑，政策不达预期
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