公用事业及环保行业：生态环境部发布生态环境监测规划纲要

生态环境部发布生态环境监测规划纲要。纲要提出：2020-2035年，生态环境监测将在全面深化环境质量和污染源监测的基础上，逐步向生态状况监测和环境风险预警拓展，构建生态环境状况综合评估体系。监测指标向有毒有害物质和生物、生态指标拓展；监测点位向差异化、综合化布局转变；监测领域向海洋、地下、岸上、农村、全球拓展；监测手段向天地一体、自动智能、科学精细、集成联动的方向发展；业务向预测预报和风险评估、生态健康评价拓展。

投资建议：对于电力板块，建议配置大型水电和核电等不受供需影响的发电公司。2020年1-5月全社会用电量同比下降2.8%，火电、水电发电量同比下降3.1%、11.3%，核电发电量上升5.9%，随着汛期的到来，水电发电量会有所恢复，但前5个月收到疫情影响且来水不及预期，预计全年发电量会比往年下降5%左右。对于天然气板块，天然气上游的降价将缓解城燃公司的销售压力，今年海上LNG价格持续维持在2美元/百万英热低位，各地把降低的气源成本向用户终端顺价，降低终端用气成本，有利于用气需求增长；建议关注气源结构持续优化的深圳燃气。环保方面，固废运营类企业如垃圾焚烧与环卫行业，本身业务具备较强的防御性，同时受益于疫情，环保企业短期将受益于消杀、应急环卫服务的需求提升，中长期行业层面或有环卫作业、污水、废弃处置等方面的标准趋严，带来常态化后的市场规模提升，推荐标的瀚蓝环境、龙马环卫。

市场回顾：上周电力及公用事业指数上涨2.10%，沪深300指数上涨2.39%，电力及公用事业板块跑输大盘0.29个百分点，电力及公用事业板块涨幅位于30个中信二级子行业的第17名。160家样本公司中，122家公司上涨，31家公司下跌，7家公司平盘。盛运环保、神雾环保、天翔环境、*ST凯迪停牌。表现较为突出的个股有津膜科技、中持股份等；表现较差的个股有国网信通、*ST节能等。上周推荐组合长江电力（20%）、中国核电（20%）、高能环境（20%）、瀚蓝环境（20%）、龙马环卫（20%）上涨3.27%，跑赢大盘0.88个百分点，跑赢电力及公用事业指数1.17个百分点。

风险提示：燃料价格超预期上涨，政策执行力度不达预期，市场系统性风险。