每日A股点评2019年第174期：两市单边下行，情绪修复后市场将维持震荡

走势回顾:

截至收盘,上证指数收跌 0.78%报 2911.05点,深证成指跌 0.82%报9809.05点,创业板指跌 0.54%报 1719.66点。

市场焦点:

外交部网站消息,2019年 11月 20日,中国外交部副部长马朝旭召见美国驻华使馆临时代办柯有为,就美国国会参议院审议通过“香港人权与民主法案”提出严正交涉和强烈抗议。马朝旭指出,香港是中国的香港,香港事务纯属中国内政,不容任何外国政府和外国势力干预。美国会上述法案公然插手香港事务,干涉中国内政,严重违反国际法和国际关系基本准则。中方对此坚决反对。我们强烈敦促美方立即采取有效措施阻止该案成法,立即停止插手香港事务、干涉中国内政。否则,中方必将采取有力措施予以坚决反制,一切后果必须由美方完全承担。

策略建议:

两市回吐前期涨幅,农业稀土卷土重来受消息面的影响,今日两市单边下跌,今日基本回吐了前两日的涨幅。

板块方面,昨日的热点板块今日纷纷偃旗息鼓,避险板块如农业、稀土和黄金概念大涨。科技板块方面,受华为采购地图的利好,四维图新涨停,无人驾驶板块全天强势。网络游戏板块今日继续高开,但午后多股炸板,板块出现疲态。5G 板块分化严重,前排个股强者恒强。截至收盘,两市成交 4259亿元,与前一交易日相比差别不大。沪股通净流出 8.34亿元,深股通净流入 10.24亿元,北向资金净流入 1.90亿元。

消息面冲击引发回调,情绪修复后市场将维持震荡据中证网报道,全国银行间同业拆借中心 11月 20日公布数据显示,1年期 LPR 为 4.15%,下降 5BP。5年期以上 LPR 为 4.80%,下降 5BP。

今日市场受消息面的利空影响叠加市场两日缩量上涨,两市今日顺势调整,回吐了前期的涨幅。但较前几次而言,今日的市场韧性更强。我们也能够看到,类似的负面消息对市场的冲击越来越小,持续时间也越来越短。本次由消息面冲击引发的回调,预计后续会逐步修复,单由此原因引发持续下跌的可能性不大。

今日 LPR 的 5年期利率下调是超过市场此前预期的。5年期的 LPR 利率用于长期贷款的定价基准,也是房贷定价的重要参考。目前在持续了近三年的房贷利率上行后,5年期 LPR 利率的下行或是为了解决刚需的购房问题。目前房地产板块估值较低,销售累计同比 10月首次转正,调控政策

前期已经频频转暖,如果后期 5年期利率调降能够带动房贷下行,那么房地产板块的估值有望抬升。目前房地产多数个股也处于底部区域,具备一定的投资价值。

展望后市,今日受消息面冲击指数下挫,但后市会逐步修复情绪面造成的冲击,后续内因对走势的影响大于外部环境。目前市场仍旧是进一退一的走势,持续性较差。还是建议投资者坚守低估值板块。此外,5G 近日再度受到市场的关注,投资者可以关注 5G 手机的产业链,挖掘 5G 手机相关配件的供应商,逢低买入,快进快出。

控制仓位,博弈反转策略上建议稳健配置,留存实力,以把握震荡磨底行情中涌现的结构性机会为主,并考虑选好行业赛道,挖掘优质标的,提前布局明年的春季行情。

行业方面,建议重点关注低估值稳增长并有望受益于基建发力的大基建、建材板块,以及代表未来破局方向、政策重点倾斜的科技创新板块。

底仓持续配置电力、商贸、交运(高速、快递、航空)、银行、保险、生猪养殖等弱周期或盈利确定性更高的行业。暂时规避估值高企的食品饮料、白色家电等板块。