计算机行业：C-V2X行业深度报告：标准临近叠加新基建助力，C-V2X产业元年开启

C-V2X是车路协同的基础支撑技术C-V2X是基于3GPP的全球统一标准的车联网无线通信技术,包括LTE-V2X和5G-V2X及其后续演进。其中C指的是蜂窝,V2X指的是将车辆与一切事物相连接的新一代通信技术,其中V代表车辆,X代表一切可以与车辆进行信息交互的对象,主要包括车、人、交通路侧基础设施和网络。基础应用涵盖驾驶安全、交通效率、信息服务三大类,包括前向碰撞预警、紧急制动预警等十七个典型应用。高级应用定位于协同类应用,包括编队行驶、高级别自动驾驶、电动汽车动态路径规划等。

标准落定临近,产业大幕将启2017年3月3GPP发布的支持LTE-V2X的Release-14标准,是目前全球C-V2X商用落地的主要版本。支持5G-V2X的Release-16标准按计划将于今年Q2发布,最后阶段的支持增强5G-V2X的Release-17标准,预计将于2021年12月底发布,到时整个标准工作完成,产业将具备大规模建设基础。我国2018年V2X示范项目建设开始加速,2019年先导区落地,同年完成“四跨”工作,全年示范建设项目57个,2020年示范区向先导区升级将成为常态化,进一步促进V2X产业建设落地。

万亿潜在市场,终端及管理平台是主要建设增量C-V2X整个产业链包括通信芯片、通信模组、终端与设备、运营与服务等多方,按照建设方案,路测终端需要在车载终端普及之前先行建设,同时为了解决时延、负载等问题,MEC边缘云将成为必须,将带来终端及管理平台的建设增量。基础设施完成规模建设之后,将衍生出运营与服务的需求。智慧高速的建设成本大概是普通高速的4.5倍,目前除试点建设外改造工作尚未启动,我们预计随着标准落地完善,改造工作将逐年展开,带来巨大信息化建设新需求。按照《C-V2X产业化路径和时间表研究白皮书》显示,2025年C-V2X新车搭载率达到50%。在政策推动及示范项目扩大背景下,2020年产业化元年开启。

投资建议:按照C-V2X标准化工作规划,结合新品研发周期及上市时间,预计到2022年C-V2X具备大规模部署的基础。而在此前,示范区、先导区的试点示范工作将持续展开。随着C-V2X部署工作落地,首先将带来芯片、模组、终端设备、管理平台、安全认证等的海量需求,同时实施能力较强的交通信息化厂商也将直接受益。而基础设施工作建设完成之后,平台运营有望衍生出更大价值,建议关注整条产业链:(1)芯片模组:高鸿股份、高新兴、移远通信;(2)终端设备:万集科技、金溢科技、华铭智能、德赛西威、东软集团;(3)管理平台:东软集团、中科创达、四维图新;(4)安全认证:格尔软件、数字认证、卫士通;(5)交通信息化项目实施商:千方科技。

风险分析:行业落地不达预期,市场竞争加剧。