申万电气设备5100上涨2.23%涨幅强于大盘。锂电池跌0.64%,发电设备跌0.81%,发电及电网涨1.88%,核电跌0.6%,工控自动化涨3.06%,光伏涨8.2%,新能源汽车跌1.79%,风电跌1.12%。涨幅前五为晶澳科技、福莱特、通威股份、爱旭股份、神力股份;跌幅前五为中来股份、力帆股份、江淮汽车、安凯客车、国轩高科。
行业层面:电动车:双积分管理办法修订正式发布,五部门明确2021-2023年新能源汽车积分比例要求;特斯拉推出季度末促销活动,为库存新车提供1年免费超级充电;特斯拉二季度销量可能超过9.5万辆;国投招商10亿元入股蜂巢能源成第二大股东;日产与欣旺达合作助力HEV电池国产化;现代与LG考虑在印尼建合资厂;比亚迪汉订单破2万辆。新能源:能源局公布2020年光伏补贴竞价名单,共25.96GW,平均补贴体强度0.033元/kwh;隆基通威最新报价出炉,硅片电池片价格均维持上月不变;业内首个500W级超高功率光伏电站解决方案,天合光能TrinaPro Mega正式发布;宁德时代与科士达推出LFP储能系统;国内光伏企业PERC专利德国遭遇败诉,未来仍存扭转可能;182*182!七大组件厂联手倡议组件标准尺寸;综合功率530W,晋能科技异质结技术再获关注;山东1.84GW光伏平价名单:通威300MW,华能、林洋、中电建均超100MW。工控&电网:1-5月电网投资1134亿、同比-2%,降幅大幅收窄14.5pct;其中5月投资464亿元,同比+31%;1-5月新增220kV以上变电设备容量6082万千伏安,同比-38.1%,降幅-2.9pct。
公司层面:宁德时代:解除限售股2300万股,占总股本1.04%,6月29日上市流通。隆基股份:保山隆基年产5GW单晶硅棒项目募集资金已全部使用完毕,余额6,985.51万元。福莱特:阮洪良累计减持福莱转债145万张,占发行总量的10%。科达利:大业盛德已累计减持210万股,占本公司总股本的1%,减持计划的减持数量已过半。星源材质:1)10亿可转债方案发布修订稿;2)控股股东陈秀峰将4.71%股份办理质押式回购。汇川技术:控股股东朱兴明减持其直接持有的公司股份597.83万股(占总股本比例0.3452%)。日月股份:拟定增募集不超过28亿元,用于投向年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目以及补充流动资金。欣旺达:1)控股股东王明旺拟通过集中竞价、大宗交易减持不超过3138万股,约占总股本2%。2)与日产签订合作备忘录。爱旭股份:增发方案反馈意见稿发布。
投资策略:Tesla Q2销量可能超9.5万辆大超预期,欧洲法国、德国、英国等相继大幅增加电动车补贴,预计下半年欧洲电动车销量将暴增,今年海外销量近140万,同增35%;中游排产6月开始回暖,7月目前看环比提升40-50%超市场预期,车企8月排产大增,为金九银十及年底冲量准备,全年预期130-140万,下半年增长超过50%,7月产销大拐点,龙头Q3业绩恢复增长且持续向好,全球电动化大趋势明确,新平台新周期,强烈推荐特斯拉和欧洲供应链龙头。光伏国内630抢装延续到7月,2020年竞价项目25.96GW超预期,龙头组件厂商Q3环比均大幅增长,Q3淡季不淡!今年装机估计45-50GW,同增50-70%,海外光伏需求逐步恢复,海外今年预计同比持平,全球120-130GW,同增5-15%,Q4旺季明年确定大年,强烈看好光伏龙头。工控去年Q1/Q2/Q3/Q4同增0.5%/同降10%/同降1%/同增9%,疫情影响Q1行业同降12.4%,龙头Q2订单依然超预期,强烈看好工控龙头。电网投资今年总体持平,逆周期调节,电网设备龙头向好。风电19年并网25.79GW(+27%),20年估计30GW+,估值修复。 n 重点推荐标的:宁德时代(动力电池全球龙头、优质客户和领先技术)、隆基股份(单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期)、汇川技术(通用自动化上半年超预期、动力总成全面突破)、爱旭股份(专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期)、璞泰来(负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局)、锦浪科技(组串式逆变器龙头、业绩高增长)、晶澳科技(组件一线龙头、Q1业绩超预期)、科达利(结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器开始复苏)、恩捷股份(湿法隔膜龙头、LG等海外客户放量)、通威股份(硅料和PERC电池龙头、成本优势突出)、当升科技(正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底)、国电南瑞(二次设备龙头、电力物联网受益)。建议关注:阳光电源、三花智控、新宙邦、天赐材料、华友钴业、亿纬锂能、天奈科技、嘉元科技、东方日升、福斯特、福莱特、天齐锂业、欣旺达、星源材质、赣锋锂业、比亚迪、思源电气、麦格米特、正泰电器、中国宝安、八方股份、金风科技、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国轩高科、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份、林洋能源等。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期
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