医药生物行业周观点：国内疫情基本遏制，期待Q2业绩回暖

万联证券上周医药板块整体继续保持强势,板块涨幅居所有一级子行业前列,主要受北京等局部地区疫情反复的影响催化;站下当下时点我们认为:考虑到海外疫情仍处整体上升期以及国内疫情可能后续存在的局部爆发,疫情仍是下半年影响医药板块的重要催化因素,但与此同时疫情本身对医药板块风险偏好影响将呈现边际弱化,医药板块下半年将逐步回归基本面主导。二季度起随着医疗就诊秩序和生产经营逐步恢复正常,在一季度受到疫情短期影响的相关公司业绩将逐步恢复,同时考虑到当前机构在医药板块整体仓位处在相对高位,与疫情密切相关的相关个股已得到充分演绎,因此建议下半年将从行业基本面出发,精选处在高景气度成长区间、同时叠加政策支持的优质个股。

投资要点:一周行业要闻:1.卫健委:关于印发低风险地区夏季重点场所重点单位重点人群新冠肺炎疫情常态化防控相关防护指南(修订版)的通知医药上市公司公告:1.恒瑞医药:关于获得美国FDA批准文号的公告2.华大基因:控股子公司新冠抗体检测产品取得医疗器械注册证的公告3.乐普医疗:左心耳封堵器系统获得NMPA注册批准的提示性公告本周市场回顾及投资策略:市场方面:上周市场普遍实现上涨,仅有银行下跌。医药板块上周整体上涨5.54%,跑赢沪深300指数3.15个百分点,跑赢创业板指0.43个百分点。在所有一级子行业中排名靠前。

短期投资建议方面:短期建议前期受疫情影响股价相对滞涨、但具备较高PEG性价比的相关成长类个股;中长期仍坚定看好行业内部优质赛道,逢低布局创新药及研发产业链(CXO)、受益于医疗新基建的创新医疗器械、以及医疗服务/消费(生长激素、医疗康复类)优质个股。

风险因素:短期疫情防控出现反复的风险、新药研发失败的风险。