电力设备与新能源行业周观点：单晶硅片价格再降，四月国内车市回暖

新能源汽车:中汽协统计数据表明,4月汽车行业销量预计完成200万辆,环比增长39.8%。上汽、吉利等多家车企发布产销数据,相较一季度的惨淡,四月国内汽车产销量明显回暖,奇瑞新能源车4月销量环比增长112.5%。另一方面全球疫情为海外车企带来不确定因素,本周媒体曝光特斯拉上海工厂停工,原因可能是海外零部件缺货。全球车市遭受疫情重创之际,出现回暖迹象的国内车市可能带动相关产业链的复苏。建议关注全球动力电池龙头宁德时代(300750),高镍三元正极龙头当升科技(300073)以及高端负极龙头璞泰来(603659)。

电气设备:国家电网近日调增了年度固定资产投资额,最新数字刷新至4600亿元,较年初计划额增长约10%。2020年,国家电网加加快五交五直特高压工程建设并追加金上水电外送工程、陇东-山东工程以及哈密-重庆特高压直流工程三条特高压直流线路的规划。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞(600406)。

光伏:“五一”期间订单成交较少,光伏产业链价格保持平稳。5月9日晚间隆基再次下调单晶硅片价格,自三月以来,隆基四次下调硅片价格,累计降幅近20%。硅片价格大幅降低有助于行业成本下降,加速光伏平价进程。行业龙头不断扩张产能,落后产能淘汰压力越来越大,疫情结束后行业集中度将提升。考虑到国内全面复工、国内光伏迎来抢装行情,海外疫情逐步缓解,全球需求将不断向好,行业有望迎来反弹,建议关注单晶一体化龙头隆基股份(601012)以及硅料和电池片双龙头通威股份(600438)。

风电:一季度规上电厂发电下降6.8%,风电逆市增长10.4%。随着弃风率持续下降,风电市场装机量显著提升,零部件企业产能加速释放。尽管年初疫情造成一定影响,但复工复产后装机进度正加速追赶。行业维持高景气,行业增长确定性较强,推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。

风险因素:新能源车销量不及预期;原材料价格波动风险;海上风电审批和开工不及预期;风电已核准项目完工并网不及预期;光伏装机增长不及预期;电网投资不及预期。