电子行业周观点：海思首次跻身半导体领域前十，加速国产替代

行业核心观点:

上周电子指数上涨3.60%,跑赢沪深300指数2.30个百分点,子行业中半导体(申万)和集成电路(申万)涨幅最大,分别上涨5.73%和5.93%。半导体方面,新基建持续加速5G建设,华为海思大陆首家跻身全球半导体销售额前十,半导体设备和材料景气度走高,晶圆代工市场前景广阔,国产替代空间巨大;消费电子方面,全球三大智能手机市场只有印度市场保持增长,但整体表现仍优于预期,国内市场回归正增长尚需时日,智能手机销量逐渐回暖,或将刺激消费电子再受市场关注,或将带动全产业链景气度向上,预计半导体、元件、光学等产业均将受益。

投资要点:

华为海思:大陆首家跻身全球半导体销售额前十:ICInsights的最新报告显示,今年第一季度,华为旗下海思半导体(HiSilicon)的销售额同比增长了54%,达到约26.7亿美元,成为首家进入全球销售额前十的中国大陆半导体供应商。海思今年的突飞猛进也有部分原因可能是华为囤积了自己设计的芯片,以防美国政府实施新措施阻止台积电向其提供芯片制造服务。另外,华为已将部分低端芯片订单从台积电转移到总部位于上海的中芯国际(SMIC)。

IDC:一季度中国、印度智能手机市场报告:2020Q1,全球三大智能手机市场有两个同比出现了下滑的现象,其中国内市场同比下滑20.3%,北美市场同比下滑16%,唯独印度市场Q1是保持增长的,增长量为1.5%。

报告指出,一季度中国市场TOP5手机厂商均呈现同比下滑态势。其中华为下滑幅度最小,只有4.4%,在聚焦国内市场战略下,市场份额从2019Q1的35.5%扩大到42.6%,以2840万台出货量位居第一。尽管受疫情影响,一季度国内市场出现较大下降幅度,但整体表现仍优于预期,国内市场回归正增长尚需时日。高端智能手机方面,苹果占印度市场500美元以上智能机市场份额的62.7%,超过了三星和一加。虽然高性价比机型依然是印度市场的主要推动力,但印度高端智能机市场被苹果霸占,带动了印度智能机市场的整体增长。

风险因素:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险