餐饮旅游行业周报：Q1民航客运量下降54.9%，香港3月旅客下跌超99%

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深300指数上涨1.11%,休闲服务板块上涨7.00%,行业跑赢市场5.89个百分点,位列申万28个一级行业上游。其中,景点上涨1.36%,旅游综合上涨9.94%,酒店上涨5.86%,餐饮上涨2.28%。

个股方面,中国国旅、凯撒旅业和华天酒店本周领涨,腾邦国际、岭南控股和米奥会展本周领跌。

投资策略

近日,飞猪联合高德地图发布五一出行预测数据。据统计,近三周以来关于五一旅游的搜索持续以超90%的周增长率攀升,证明大众对旅游的需求依旧旺盛。但由于此前文旅部和卫健委联合印发的通知中明确景区接待游客量不得超过核定最大承载量的30%,并且室内场所暂不开放,我们认为此假期出游将以周边和省内游为主。从长期来看,旅游业持续向好的趋势没有改变,但考虑疫情对短期业绩的影响,我们维持行业“中性”的投资评级,从长期角度仍然推荐以下几条投资主线:1)逻辑清晰且壁垒较强的免税行业;2)关注估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头;3)对门票收入依赖较低且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、锦江酒店(600754)、宋城演艺(300144)以及首旅酒店(600258)。

风险提示

突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。