新能源行业周报：新能源车产销环比回暖，海外市场升温组件出口继续改善

锂电池/新能源汽车:5月产销数据持续回暖,特斯拉重回“万辆”时代动力十足。5月,新能源汽车产销环比延续了上月增长势头,销量增速更为明显。根据中汽协数据,新能源汽车产销分别完成8.4万辆和8.2万辆,环比增长3.5%和12.2%,同比下降25.8%和23.5%。全年累计产销量同比继续下降但降幅较1-4月已显著收窄5.1个百分点和4.7个百分点,下半年随着经济逐渐复苏,各省市地区出台支持新能源车消费的相关政策,同比增速有望回正。特斯拉销量重回万辆,销量反弹符合预期。此外工信部批准特斯拉搭配LFP电池,Model3价格或再下调吸引力十足,看好特斯拉销量有望进一步上升。

光伏:5月组件出口5.97GW,海外市场继续回升,澳大利亚加大可再生能源投资跃居第二。2020年5月国内实现组件出口5.97GW,同比下滑1.0%,环比增长9.3%,受海外疫情影响,同比数据仅略微下滑,由于海外疫情的控制欧美经济的回暖以及印度再次放开市场,二季度4-5月光伏组件出口表现略超预期。由于澳大利亚正在加大对大型可再生能源项目的投资和利用,因此今年开始装机量仍在快速上升。出口澳大利亚市场的光伏组件规模以仅次于荷兰的0.56GW从上个月的前十名开外一跃至第二名。

投资建议。锂电池:国内5月新能源车销量环比持续回暖,累计同比降幅进一步收窄,下半年随着经济逐渐复苏,各省市地区出台支持新能源车消费的相关政策,同比增速有望回正;建议关注国内主流磷酸铁锂电池厂商及LFP正极龙头企业有望在20年订单业绩实现高速增长,关注特斯拉产业链相关电池和电池材料供应商。风电:2020年一季度风电投资持续高增,全年风电设备订单稳定增长,建议关注布局技术优势和规模经济的叶片以及塔筒生产商。光伏:5月出口数据同比仅略微下滑,由于海外疫情的控制欧美经济的回暖以及印度再次放开市场,二季度4-5月光伏组件出口表现略超预期。龙头企业订单依旧稳定,CR5较上一月有所增加,关注因海外市场稳定和国内抢装预期而获得稳定增长订单的龙头企业。

风险提示:新能源车产销量不及预期,锂电行业竞争加剧,新能源发电行业复苏不及预期,产业链原料价格大幅波动,新能源行业政策不及预期。