传媒行业周报系列2020年第23周：中国广电获歌华控股权，广电一网将加速落地

市场行情回顾

本周(2020.06.01-2020.06.05)上证指数上涨2.75%,沪深300指数上涨3.47%,创业板指上涨3.82%。SW传媒指数上涨5.19%,相比创业板指上涨1.37pct,在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第3。

传媒行业数据

截至2020年6月6日,网播电影排名前三为《龙虎山张天师》《大力出奇迹》和《星际大逃亡》;影视剧集排名前三为《幸福触手可及》《传闻中的陈芊芊》和《月上重火》;综艺排名前三分别为《创造营2020》《青春有你第二季》和《极限挑战第六季》;ios游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《三国志·战略版》和《和平精英》;安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《明日方舟》和《和平精英》。

核心观点

本周歌华有线复牌,公司控股权转移至中国广电,随着未来一网公司的挂牌成立,广电一网整合将加速落地。近期各地广电纷纷试水直播电商,这对于广电公司来说是推进各项业务互联网化的重要实践。我们认为,广电5G的发展将推动行业下游端应用场景显著增加,广电公司业务的拓展空间主要在于发挥其多年以来在宣传体系的内容合规、产业政策等方面的优势,同时结合5G牌照和700M黄金频段等资源,在客厅大屏、智慧广电、物联网以及运营商业务等领域而形成的增量业务。

投资建议

我们整体上推荐投资者以5G+作为全年的投资主线,外加布局部分未来在基本面有边际改善预期的中小市值公司。广电及超高清大屏方面,我们持续推荐歌华有线、捷成股份、新媒股份、华数传媒、当虹科技。游戏板块推荐完美世界、三七互娱。随着电影院逐步开放,我们提醒投资者关注疫情过后具有市场整合能力的影视龙头公司,相关受益标的包括光线传媒、万达电影等。

风险提示

监管政策不确定性风险;宏观经济下行风险。