金融行业周报：多效并举支持实体经济，关注保险板块配置机遇

重点聚焦:央行联合各部门发布通知保障中小微企业发展。6月1日央行联合银保监会、财政部、发改委、工业和信息化部发布《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》和《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》。《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》:对2020年年底前到期和存续的普惠小微贷款本金、应付利息银行业金融机构最长延期至2021年3月31日且免收罚息;其他困难企业贷款与银行业金融机构自行协商还本付息;央行同财政部对地方法人银行给予其办理延期还本普惠小微贷款本金的1%将作为激励。《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》:央行使用4000亿元再贷款专用额度,购买符合条件的地方法人银行3月1日至12月31日期间新发放普惠小微信用贷款的40%,促进银行加大小微企业信用贷款投放,提高普惠小微信用贷款占比,支持更多小微企业获免抵押担保的信用贷款。

行业动态证券:1)6月5日,上交所发布《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》,完善并细化了红筹企业境内上市的配套制度。2)6月3日,证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》,对转板上市的基本原则、主要制度和监管做出相应安排。

保险:6月1日,保险业协会就《重大疾病保险的疾病定义使用规范修订版(公开征求意见稿)》公开征求意见,提升轻度疾病保险金额比例至30%并明确重疾定义的文字表述。

银行:6月4日,银保监会发布《行政许可实施程序规定》,对非明确情况下可能受损的申请人权益做出保障。

投资建议:逆周期调控政策不断加码、且逐步落地,监管继续聚焦推动要素市场化配置、资本市场改革稳步推进。长期来看,我国疫情已得到有效控制,监管明确表态金融市场平稳运行,金融板块进入低估值的配置区间。

利率企稳回升、新单边际修复,建议优先关注保险板块的左侧配置机会。

风险提示:资产质量受疫情冲击导致的经济超预期下滑影响,信用风险集中暴露;政策调控力度超预期;监管政策边际改善不及预期;市场下跌出现系统性风险。