核心观点
上周大盘连续四日下行,申万一级行业普遍下跌,其中传媒领涨两市。食品饮料肉制品涨幅最大,白酒下跌1.15%,上周贵州茅台、酒鬼酒相继发布三季报,其中贵州茅台业绩略低于预期,主要在于经销商配额回收和直营渠道落地较晚,公司发货节奏有所放缓,但是,四季度直营放量可期。另外本周三季报密集披露,同时秋季糖酒会在天津召开,关注秋糖市场反馈。因此,考虑到业绩增长的持续性和外资的偏好,建议继续关注业绩稳健增长的白酒和调味品行业。
行业走势回顾
市场整体表现,上周,沪深300下跌1.08%,收于3869.38点,其中食品饮料行业下跌0.85%,跑赢沪深300指数0.23个百分点,在28个申万一级子行业中排名第8。细分领域方面,上周,肉制品涨幅最大,上涨6.84%,其次是其他酒类(4.18%)、食品综合(1.67%);黄酒跌幅最大,下跌3.88%,其次是啤酒(-2.58%)。个股方面,金字火腿(33.81%)、洽洽食品(21.16%)、盐津铺子(11.85%)、科迪乳业(11.70 %)、*ST中葡(9.40%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
(1) 10月15日晚间,贵州茅台(600519)发布三季度报告,前三季度公司营业收入为609.35亿元,同比增长16.64%;归属于上市公司股东的净利润为304.55亿元,同比增长23.13%。(2)10月17日消息,酒鬼酒发布三季度报告。公告显示,公司前三季度营业收入967,896,296.52元,同比增加27.34%,归属上市公司股东的净利润184,005,770.61元,同比增加14.26%。公告显示,十大流通股东中,香港中央结算有限公司、东兴证券股份有限公司为新进流通股东。(3)云酒头条报道,10月18日,在世界名酒价值论坛上,汾酒集团党委委员、董事,汾酒股份公司总经理常建伟表示,山西汾酒未来的发展目标是进入酒企前三,“要实现这个目标,山西汾酒需要借助行业的力量”,他同时表示,三年前公司营业收入为60亿元左右,今年有望实现120亿元。
投资建议
在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、绝味食品。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变。