轻工制造行业：布局受益竣工景气升温的家居产业链，关注造纸工业需求改善

投资主题和核心观点:

1)家居:上周,轻工行业中家居板块率先走出独立行情,主要受益于二季度地产端竣工与交付好转,景气度呈现修复趋势;精装房开盘量放量催生工程端业务实现高增长,精装房逻辑兑现;地产系资本持续入股建材家居公司的短期催化,产业链赋能带来的协同效应将逐步体现。2)造纸:国内生产、复工与复学已走入正轨,图书与各大期刊的常规季节性印刷需求释放,重点关注文化纸的需求修复;包装纸价格受成本支撑有小幅上涨,需求端恢复速度慢于文化纸,重点关注下半年全球经济增速拐点与贸易情况。

行业数据

造纸:1)原材料:进口针叶浆周均价4531元/吨,周环比-0.94%;进口阔叶浆周均价3718元/吨,周环比-1.36%;国废黄板纸周均价为1838元/吨,周环比+0.77%。2)成品纸:双胶纸周均价5050元/吨,周环比持平;双铜纸周均价5110元/吨,周环比持平;瓦楞纸周均价3153元/吨,周环比+0.64%;箱板纸周均价3803元/吨,周环比+0.69%;白卡纸周均价5726.67元/吨,周环比-0.69%;白板纸周均价3690.00元/吨,周环比-1.69%。

家具:1)原材料:国内TDI现货周均价10610元/吨,周环比+0.19%;纯MDI周均价14040元/吨,周环比+1.30%;中国木材价格指数收于1188.66,周环比-0.21%。2)房地产:30大中城市累计商品房成交面积406万平方米,周环比+15.67%。一线城市成交69万平方米,周环比+1.38%;二线城市成交207万平方米,周环比+30.13%;三线城市成交131万平方米,周环比+4.94%

行业重要新闻

1)造纸商竞相开发零食纸包装、反塑料浪潮在日本成为商机;2)国内市场竞争加剧、益智玩具销量大增;3)房企、互联网企投资家居、家居市场下半年或回暖。

公司重要公告

1)实丰文化控股股东、实际控制人蔡俊权先生计划减持公司股份不超过960万股(占股份总数的8%);2)易尚展示副总经理张青松先生辞职;3)皮阿诺股东魏来金计划减持公司股份不超过7,246,745股(占股份总数的4.78%)。

风险提示:原材料价格风险;政策不确定性风险;宏观经济下行风险